农业股迎来政策“蜜月期” 四股掘金布局良机

　　一年一度的中央农村工作会议将在12月召开，部署2017年的三农工作。从多个农业领域“十三五”中长期规划看，供给侧改革将作为主线贯穿未来五年农业发展。随着重磅会议的召开，每年12月至次年1月都是农业板块的 “政策蜜月期”，农业股迎来新一轮的“升”机。

　　中央农村工作会议即将召开

　　按照以往惯例，一年一度的中央农村工作会议将在12月召开，会议将部署2017年的三农工作，市场对2017年“一号文件”的预期也逐渐升温。

　　自2004年开始，中央一号文件已连续13年聚焦“三农”问题，现已成为中央重视农村问题的专有名词，分析人士预计2017年一号文件将于明年1月底或2月初发布，大概率地仍将继续对我国农业问题进行部署。此外，农业部在12月5-7日在京召开全国农垦工作会议，总结交流各地制定实施意见以及深化农垦改革专项试点和综合示范进展情况，研究部署2017年农垦改革发展重点工作。

　　今年是十三五规划开局之年，年初至今中央已出台多项农业改革政策，涉及农村产权制度、农地流转、价格机制等环节。《全国农业现代化规划(2016—2020年)》、《粮食行业 “十三五”发展规划纲要》、《全国农村经济发展“十三五”规划》等多个农业领域中长期重磅规划文件相继出台。多位专家表示，从多个农业领域“十三五”中长期规划看，供给侧改革将作为主线贯穿未来五年农业发展。明年中央一号文件在这方面的部署势必会更具体。

　　中国社会科学院农村发展研究所研究员李国祥表示，和往年不同，明年的中央一号文件虽然可能也会有一些新的提法或改革动作，但不会是方向性的调整。近年来，我国针对农村的产权制度、土地制度、价格形成机制等开展了多项改革试点，很多试点已经到了要总结经验的阶段，所以明年农村工作的重点应该是如何把这些经验升华为政策或法律，在继续执行和完善已有政策措施的同时，也要对一些政策进行适度微调。

　　农地改革是供给侧改革的重点之一

　　农地改革是供给侧改革的重点之一，此前中办国办已发文推进农村土地所有权、承包权、经营权“三权”分置，业界预计更详细的具体措施将很快出台。

　　除此之外，农村土地制度改革试点还有几项重要工作将在2017年底告一段落。按照中央此前规划的时间表，到2017年底，农村土地承包经营权确权登记颁证试点工作，农村承包土地的经营权和农民住房财产权抵押贷款试点工作，农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革等“三块地”改革试点工作都将完成。届时，对实践证明可行的改革措施，全国人大将修改完善有关法律；而对实践证明不宜调整的，则将恢复施行过去的有关法律规定。

　　目前，农村承包地确权登记颁证整省试点已经达到22个。这是稳定和完善农村基本经营制度的一项基础工作，只有通过确权颁证，才能确定土地对应的权属关系，展开其他各项改革工作。农业部农村经济体制与经营管理司司长张红宇此前介绍，这次开展确权登记颁证工作可以分为“解决问题、赋予权能、信息平台共享”等三大主要任务。

　　而农村承包土地的经营权和农民住房财产权抵押贷款等“两权”试点方面，目前全国已经有近300个县级行政区开展了相关试点，其中，农村承包土地的经营权抵押贷款试点232个县级行政区，农民住房财产权抵押贷款试点59个县级行政区，有13个地区重叠，两项试点共计278个县级行政区，大约占全国县域行政区域的9.7%。

　　农业股迎来政策蜜月期

　　纵观历史走势，每年12月至次年1月都是农业板块的 “政策蜜月期”，从以往市场表现来看，由于“一号文件”在次年年初印发，年底通常是农业板块启动的时间窗口，近期农业相关的文件集中印发，农业题材望掀起新一轮的热潮，站在风口上的生态农业概念股值得重点关注。

　　安信证券认为，中央农村工作会议及一号文件临近，关注农业政策主题。预计2017年农业的一号文件有可能是围绕农业的供给侧改革来做文章，而农业供给侧改革可能的着眼点，一是大宗农产品去库存，包括农产品深加工。二是农业生产效率的提升，包括土地流转及转基因。重点关注供给侧改革大宗相关标的。

　　银河证券认为今年的一号文件将继续聚焦种植业结构性调整、地三权分置、种业创新升级等大方向，建议关注农业现代化、农垦改革、种业转基因三大主题板块和持续受到政策指引的种植业供给侧改革相关标的。

　　根据券商研报梳理发现，在多个机构认可农林牧渔板块当前正处于较佳的布局时间窗口下，部分资金也已开始布局农林牧渔板块。通威股份、福建金森、海利生物、东方海洋、中牧股份、安琪酵母、海大集团、荃银高科和生物股份等9只个股上周大单资金净流入额均在1000万元以上，分别为：5427.76万元、3875.70万元、1931.16万元、1922.96万元、1785.29万元、1636.11万元、1222.73万元、1171.56万元和1132.51万元，上述9只个股上周累计吸金2.01亿元。

　　在2017年农林牧渔板块的投资机会方面，招商证券表示，看好拥有生产资源的企业，依次推荐：种子、农垦、畜禽、水产、饲料和动保等子行业。在“超长猪周期”理论框架下，猪价上行幅度和景气度双双刷新历史纪录，并导致养殖企业的盈利和可持续性双双超市场预期。短期来看，随着四季度需求旺季到来，畜禽价格将迎来新一轮强劲反弹，成为养殖股上涨的强催化剂。种植板块推荐，隆平高科、登海种业、神农基因；农垦板块推荐，北大荒、海南橡胶、亚盛集团；禽板块推荐，正邦科技、雏鹰农牧、圣农发展；水产板块推荐，国联水产；饲料和动保板块推荐，新希望、海大集团、唐人神、瑞普生物等。

　　掘金点

　　香梨股份(600506)

　　香梨股份一直被认为是国资“壳资源”。2011年，新业公司拟通过协议方式向昌源水务转让其所持有的融盛投资100%股权，转让价为4.65亿元。由于融盛投资持有ST香梨25.22%股权，因此昌源水务在收购完成后，成为了ST香梨新的实际控制人，ST香梨也成了中国水务旗下上市公司，实际控制人为财政部。2013年昌源水务拟借壳香梨股份上市，但却因突发情况而导致重组夭折。直到今年9月9日，中国水务在上海联合产权交易所将其持有的新疆昌源水务51%股权进行产权项目转让预披露。

　　这是目前市场上不多的央企在控股股东层面进行股权挂牌转让的案例。根据公司网络互动披露，新疆昌源水务集团有限公司51%股权转让的预披露已于10月13日结束，目前属于正式披露时间。而中国水务此次开出的意向受让方“门槛”并不高：应为依法成立并有效存续的企业法人或具有完全民事行为能力的自然人，应具有良好的商业信用、财务状况和支付能力；不接受联合受让，也不得采用委托或信托方式受让等。目前尚无股权转让的新进展。

　　福成股份(600965)

　　公司2016年前三季度实现营业收入10.27亿元，同比增长1.44%，实现归属于上市公司股东净利润1.47亿元，同比增长8.56%，实现扣非净利润1.19亿元，同比下降9.24%，每股收益为0.18元。

　　光大证券认为，公司整体经营稳健，其中畜牧业保持了较为稳定的增长，餐饮业由于缩减了门店数量出现了小幅下滑，殡葬业务则由于平均销售单价的提升基本符合预期增长。公司2016年两次对澳洲子公司进行增资，截止9月底共投资2.85亿元。投资的四家澳洲牧场年均降雨量充沛，场区总面积超过50万亩，适宜畜牧养殖和饲料等农作物种植。其中最大的农场Woodlands农场自然放牧可存栏12000头肉牛，现有安格斯牛、和牛等共计10000头左右。澳洲牧场优质的肉牛品种有助于改善公司畜牧业产品质量，完善从畜牧到屠宰的生产经营链条，快速对接产品与产出并形成有效供给。

　　中牧股份(600195)

　　中牧股份12月7日晚间公告，公司董事会于近日收到董事长胡启毅、总经理高伟递交的辞职报告，胡启毅因个人原因，申请辞去公司第六届董事会董事长、董事及董事会下设专业委员会的相应职务；高伟因公司实际控制人中国农业发展集团有限公司的相关工作安排原因，申请辞去公司总经理、董事及董事会下设专业委员会的相应职务。

　　中泰证券认为，管理层变更有望助力公司腾飞。中牧股份当前处于关键转型时期，不仅是市场苗新品的快速推广及营销服务加强，还是饲料化药产能的逐步投放，都对管理层专业性及行业资源要求不断提升。管理层变动不仅不影响国改及新品投放进度，而且变动有望助力管理层专业性提升及管理优化。

　　公司市场苗业务进入快速发展期，品种实力、营销服务等均提升明显，近1个季度推广效果持续超预期。在招标退出的背景下，无论是蓝耳-猪瘟领域的领先产品、口蹄疫快速增长，还是伪狂犬流行毒株等优势产品，均为未来市场苗发展提供了充足动力。

　　隆平高科(000998)

　　隆平高科10月28日晚间公告，公司拟分别向左科生、谭建林、谭雅文、钟华荣、李永青、喻愿传、易新、涂绪友收购其所持的广西恒茂12.48%、11.22%、9.5%、0.5%、4.1%、4.2%、2%、7%股权。收购完成后，公司将持有广西恒茂51%股权。转让价为21591.36万元。

　　广西恒茂是一家主要从事水稻种子生产及销售的有限责任公司。 截至2016年6月30日，广西恒茂总资产18006.05万元，净资产11653.31万元。经审计确认，截至2016年6月30日，广西恒茂本期营业收入6775.97万元，营业利润826.58万元，净利润867.54万元

　　出让方承诺广西恒茂2016至2019四个会计年度累计的扣非净利润不低于12,477.85万元，即：广西恒茂2016年、2017年、2018年、2019年扣非净利润不低于1671.60万元、4785.00万元、8363.58万元和12477.85万元。

　　合作后，双方可以在品种、生产与营销策略方面保持良性竞争和合作，打造新的多品牌宽渠道运作主体，差异化与规模化并举，最大限度地开拓市场，无缝覆盖，提高隆平体系在广西、江西等市场的占有率。