诚志股份（000990）事件点评：完成收购惠生能...

　　诚志股份（000990）事件点评：完成收购惠生能源，打造清华控股新能源平台 出处：时间：2016-12-02 17:00

　　事件：

　　公司重大资产重组获得证监会核准批复，惠生能源99.6%的股份已完成过户及相关工商登记，成为诚志股份控股子公司。

　　观点：

　　1. 惠生能源业绩承诺表明对未来发展信心

　　此次重组方案为公司向诚志科融等10名特定投资者非公开发行股份，募资不超过124.86亿元，向金信投资购买惠生能源99.6%股权及用于建设惠生能源全资子公司惠生新材料60万吨/年MTO项目，其中惠生能源交易价为97.52亿元，MTO项目投资27.34亿元，发行价为14.32元/股。诚志科融承诺惠生能源2016-2020年扣非净利润分别不低于6.7、6.8、7.6、8.8、10.2亿元，合计40亿元。

　　2. 惠生模式易复制，将是公司转型起点

　　惠生能源是国内领先的工业气体供应商，产能包括一氧化碳60万吨、氢气70 kNm3/h 、合成气50 kNm3/h 、丁辛醇25万吨、乙烯12万吨，在区位、管理、模式、成本上综合优势明显。

　　3. 未来打造清华控股新能源平台

　　公司作为清华控股新能源上市平台，将对相关产业优势企业进行优化重组和并购，将其发展为集团支柱产业。

　　4. 盈利预测与投资建议

　　以收购完成后股本12.6亿股计算，预计2016-2018年EPS为0.68/0.74/0.84元，PE26/24/21倍，给予“强烈推荐”评级。

　　风险提示：油价大幅波动的风险

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