光伏扶贫产业迎政治春风 产业链上游价格触底反弹 四股获推荐

　　事件

　　近日，国家能源局和国务院扶贫办联合下发了《关于下达第一批光伏扶贫项目的通知》，本批光伏扶贫项目总规模5.16GW，其中，村级光伏电站(含户用)共计2.18GW，集中式地面电站共计2.98GW，项目分布在河北、河南、安徽、山西和山东等共14个省份。

　　首批扶贫项目规模超预期今年6月，能源局首次提出从今年起开始执行为期4年的光伏扶贫计划，要求截至2020年，光伏电站扶贫装机量为10GW，平均每年2.5GW。而此次能源局下发的2016年扶贫项目规模5.16GW，远超市场预期，为光伏扶贫产业带来了政治春风。

　　本次扶贫项目中，三类资源区省份占9个，总规模达到453万千瓦，占比87%，三类资源区主要集中在光照资源较好的中东部，备受关注的山东获得光伏扶贫指标1.12GW.

　　光伏产业链上游价格率先触底反弹，行业回暖趋势明显。“6.30”抢装之后，光伏需求快速下滑，相关产业链报价持续走低，但进入10月份价格下跌趋势已开始扭转。

　　6月份能源局下发了《2016年光伏发电建设实施方案通知》，供给18.1GW，其中地面电站12.6GW，领跑者5.6GW。根据行业经验，订单往往在2-3个月后开始出现，产业链价格在9月触底后逐步开始反弹，国庆节后价格上涨显著，此次光伏扶贫项目的发布，给产业链价格上涨提供了有力支撑。

　　投资建议

　　各省市出台的光伏扶贫指导意见中基本都明确提出，光伏扶贫项目要采购技术先进、经过国家检测机构认证的产品，鼓励采购达到领跑者技术指标的产品。这将促使行业逐步出现分化，具有技术积累优势的企业将受益。

　　我们推荐隆基股份(601012)、爱康科技(002610)、森源电气(002358)、猛狮科技(002684)等已经与地方政府达成光伏扶贫意向或协议的标的。