维尔科技：公司重回增长轨道 未来有望向更多领域延伸

　　（1）维尔科技尚未并表，公司业绩增长完全依靠内生主业LED光电检测等，表明公司已经度过2015年的偶然下滑，重回增长轨道。

　　（2）珠玉在前，检测识别大平台具有千亿级别大公司。如赛默飞世尔、丹纳赫等国际检测仪器龙头均通过一系列并购成长起来，可见检测市场大有可为；

　　（3）维尔科技自身成长优质，16-18年承诺业绩6800万、8000万、9500万，完成无忧，维尔核心指纹识别产品已经进入军用市场定型装备，民用产品由驾校向驾考市场快速突破，内生增长非常优异，其布局的人脸识别、静脉识别等新技术，应用空间更大；

　　（4）短短一年，公司在红相科技上已经实现投资回报157%，大体量收购维尔科技也是相当优质的公司，我们认为公司对于外延并购已经形成自己的思路和方法，维尔并购成功后，未来有望继续向更多领域延伸；

　　（5）调高备考盈利预测2016-2018备考EPS为0.56元、0.66元、0.80元，调高目标价至35.00元。

　　风险提示：LED检测行业增速放慢风险、公司后续外延并购的不确定性