前三季度收入平稳增长，期待17年成长拐点
来源： 互联网
作者：佚名
摘要： ※ 迪瑞医疗发布2016年三季度业绩预告：公司16年Q1-Q3实现净利润0.84-1.03亿，同比增长10%-35%；其中2016Q3单季度实现净利润约0.24-0.28亿，同比下滑1%-15%。※
※ 迪瑞医疗发布2016年三季度业绩预告：公司16年Q1-Q3实现净利润0.84-1.03亿，同比增长10%-35%；其中2016Q3单季度实现净利润约0.24-0.28亿，同比下滑1%-15%。
※ 收入维持平稳增长。我们预计公司母公司前三季度收入增速维持10%左右，与上半年母公司收入增速基本持平；收购控股子公司宁波瑞源前三季度收入增速略高于母公司收入增速，亦与其自身上半年增速基本持平。
※ 财务费用等因素拖累三季度利润增速。仅看母公司报表并加回财务费用计算，公司母公司上半年实际利润增速约10%左右，我们预计第三季度母公司实际利润增速亦与上半年接近持平。
※ 外延并购陆续落地，未来仍可期待。2015年至今公司已公告三项重要收购，分别为宁波瑞源51%股份、武汉兰丁医学10%股份，厦门致善生物10%股份。公司目前已有专门团队负责并购项目的筛选、谈判，未来或仍有可能落地新并购项目。
※ 盈利预测：我们预计公司16-18年净利润分别为1.48亿、1.77亿、2.09亿，EPS分别为0.96元、1.15元、1.36元。公司一年期合理股价为50元，对应16年估值52倍。维持“强烈推荐”投资评级。
※ 风险提示：宁波瑞源整合不达预期；外延并购不达预期
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审核：yj115
编辑:yj127
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