业绩3季报预增70%~100% 打消市场悲观预期

　　公司发布3季度业绩预告，3季报增速70%~100%，我们预计和测算，前三季度增速80%以上，净利润1.5亿元左右，3季度单季度净利润0.45亿元左右。我们预计和测算，达因药业第三季度单季度净利润6000~7000万元，相比去年实现200%以上增长。也打消了此前市场对公司3季度业绩特别是达因药业悲观预期。今年上半年新生儿数量同比增长6.9%，而全年的增速将达到20%，说明新生儿增量主要集中在下半年特别是4季度。我们预计和测算，达因药业4季度单季度有望实现4亿元以上收入，1.6亿以上单季度净利润。

　　最新新生儿数量及先行建卡指标超出我们此前预期的。我们上调盈利预测，不考虑少数股东权益问题解决后带来的巨大增厚效应，我们预测，公司2016~2018年合并报表净利润分别为2.5亿/3.5亿/4.8亿测算，对应EPS1.39/1.95/2.68元，当前股价对应2016~2018年PE分别为34/24/18倍，年底估值切换后2017年PE至少有望抬升至35倍，对应40%股价上涨空间，如果考虑少数股权问题解决，有望翻倍，维持“强烈推荐”投资评级。

　　风险提示：伊可新销售低于预期；少数股权解决进度低于预期。