推动型号定型，发展势头良好

　　2016上半年公司实现营业收入3.03亿元，同比增长14.4%；受公司运营成本上升的影响，归属上市公司股东净利润3841万元，较上年同期小幅增长5.1%。与上年同期相比，合并范围新增汉丹机电，实现营业收入6090万元，净利润272万元。

　　·进军智能汽车领域，拓展民用红外市场。

　　·军品市场，国内国外双管齐下。

　　·汉丹机电与公司优势互补，效果明显。

　　·自主研发带来核心竞争力。

　　盈利预测与投资建议：公司是唯一具备完整武器系统总装资质的民参军公司，具有较强的稀缺性。公司发展局面良好，某型号完整武器系统正式中标，正大力推进该型号产品尽快定型。不考虑增发股本摊薄，我们预测公司2016-2018年EPS分别为0.15/0.27/0.59元/股，对应的PE分别为175/96/44倍，给予公司推荐评级。

　　风险提示：科研人才流失和核心技术泄密的风险；军备采购波动风险。