医疗“奥运会”开会在即，关注健康中国主题

　　全球健康促进大会召开在即。全球健康促进大会是由世界卫生组织(WHO)发起、健康促进领域最高级别的官方会议，每隔4 年召开一次。2016 年第九届全球健康促进大会将于11 月21-24 日在上海举办，主题定为“可持续发展中的健康促进”，口号是“人人享有健康，一切为了健康”，将健康促进置于可持续发展的核心位置。正值全球健康促进大会距第一届渥太华大会已经30 周年，且全球已经从“千年发展目标”转为“可持续发展目标”，预计大会推出的《上海宣言》有望成为全球健康促进领域的新纲领，影响意义深远。未来2-3 年内，我国有望以上海为前沿阵地逐步落实会议精神。

　　健康中国——始于2012、火于2015、提升于2016。2016 年3 月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》发布，“推进健康中国建设”作为独立章节被正式写入十三五规划，“健康中国”概念再次升级；2016 年5 月，卫计委关于《健康中国2030 规划纲要》向社会公开征集意见，“健康中国”国家战略的重要地位再次向市场传递。

　　大健康产业八万亿资本盛宴开启。传统的健康产业主要包括医疗、医药、医疗器械等与疾病直接相关的领域，但随着社会的发展和科技的进步，与健康相关的如养老产业、保健食品、健身用品等概念也正不断赋予大健康产业新的内涵。目前，大健康产业已经成为全球的第一大产业。美国2014 年医疗卫生支出占GDP 的比例达17.1%，法国、德国等国家的比例也超过了10%，而2014 年我国的比例仅有5.6%，随着人口老龄化、人民健康意识的提高、医疗技术的不断成熟，我国的大健康产业迎来了八万亿的资本盛宴。

　　结构性机遇涌现，黄金发展期到来。1)我国的老龄化进程不断加速，2013 年，我国60 岁以上人口已突破2 亿人，康复、养老等产业也步入了快速成长的通道；2)互联网+医疗有望改变传统就医模式，促进医疗资源的下沉，在提高健康产业运行效率、降低交易成本等方面大有可为；3)随着医生集团的崛起，医疗行为正逐步从医院向社区、家庭转移，家用医疗设备将推动慢病管理、智慧医疗的发展进入新的高度；4)中药、推拿、针灸等传统中医学具有全局性、预防保健等天然属性，与健康中国的内涵契合，随着近日中医药发展十三五规划的落地，中医药行业有望迎来黄金发展期。

　　风险因素。政策推进不达预期，个股基本面风险等。

　　投资策略：我们认为随着健康领域最高级别会议—全球健康促进大会在11 月份的召开，《上海宣言》有望成为全球健康促进新纲领，整个社会和资本市场的关注度将会不断升温，同时正在编制的《健康中国2030 规划纲要》如若落地，对产业发展的推动将意义重大，因此建议投资者重点关注健康中国范畴下的主题投资机会。参考去年资本市场的表现，我们认为医疗器械、医疗服务、慢病管理、传统中医药、康复养老以及创新药应成为配置首选，重点推荐同仁堂、通化东宝、乐普医疗、鱼跃医疗、九安医疗、乐金健康、通策医疗、爱尔眼科、浙江震元、云南白药等，建议关注东阿阿胶和益丰药房等。