ERP国产化政策支持态度明确，静待细则给予更大催化

　　事项：近期，随着《国家信息化发展战略纲要》的发布，市场对于ERP 行业的自主可控与国产化行情保持高度关注。对此，我们系统梳理了产业政策和实业的上半年实际需求动态，并点评如下：

　　评论：高层关注度持续升温，政策支持细则有望逐步落地。2016 年，国家高层和工信部对于软件行业的国产化发展方向保持了高度的关注。统计回看，自年初，国务院与工信部就软件自主可控与国产化方向做出了长远的战略规划。且在多个文件中，均指明了在制造业中，ERP 与MES 系统的是重点的政策支持方向之一。而在七月底，由中央办公厅和国务院共同制定的《国家信息化发展战略纲要》终于问世，在未来十年中，这是我国信息产业的重要纲领性文件，在文中，纲要明确了ERP 软件系统与其国产化发展方向的重要意义。特别对于重点制造行业的软件环境与智能化国产化推进，明确2020 中期与2025 长期的明确发展节点。

　　企业参与热情逐步提升，静待全行业变革。在政府的推动下，今年上半年，重点制造行业的ERP 与智能制造产业对接活动举办频繁，特别是进入二季度后，由工信部牵头，在多地区举办了密集的软件行业与实体企业对接峰会。我们判断，在目前阶段，通过多个峰会的反复沟通，符合智能制造的ERP 与MES 中国标准有望由工信部牵头逐步完成制定，而行业的国产化实际替代需求也有望在标准推出后，迎来全面爆发。我们预计，2015 年-2016 年，对于制造业ERP 与MES 系统的年化空间接近200 亿空间，其中ERP 与MES 系统基本占比对半，未来两年年化增长在5%左右。而从国内外占比看，ERP端，国产化率应当处于50%左右；MES 端国产化率基本处于起步阶段。对于未来的国产化节奏，我们判断2017 年后，ERP国产化率有望迎来年化5%—10%的提升，MES 端的初期提速可能在5%左右。而随着未来产业细则的进一步放开，我们判断行业的整体空间和国产化节奏，均有大幅提升的可能。

　　风险因素。政府投资力度低于预期；国产自主可控政策支持低于预期；技术研发低于预期。

　　投资建议。我们判断，在政策的持续支持下，对于制造领域的软件国产化细则，后续将有更多细分的投资规划与发展政策跟进，我们推荐关注拥有针对工业4.0 的ERP 领先企业鼎捷软件，和拥有高端客户群的汉得信息。