三因素支持医药生物走强 25家机构看好行业下半年机会

　　热点聚焦 周一沪深两市股指涨跌互现，场内资金展开激烈博弈，个股表现分化较大。在此背景下，防御类的医药生物股成为震荡市中的“避风港”，昨日医药生物板块整体上涨0.4%，月内累计上涨3.32%，跑赢上证指数1.09个百分点。

　　昨日，山大华特、新光药业、环球印务、嘉应制药等4只医药生物股强势涨停，老百姓、葵花药业、益佰制药也大涨超5%，分别达到6.42%、5.99%、5.7%，另外，通化金马、广济药业、健民集团、赛升药业、恒瑞医药、云南白药、福安药业、运盛医疗、同仁堂、亿帆鑫富、白云山等个股涨幅也较为显著，涨幅均在3%以上。

　　从月内表现来看，在219只可交易的医药生物股中，7月份以来股价实现上涨的个股有176只，占比80.37%。其中，有18只个股期间累计涨幅超10%，信邦制药期间累计涨幅居首达到27.16%，嘉应制药、亚太药业、方盛制药、宝莱特、永安药业等个股期间累计涨幅也均在15%以上，分别为19.34%、18.64%、17.78%、17.65%和15.38%。

　　对此，分析人士指出，伴随着市场风险偏好的下降，增量资金的匮乏，医药板块在弱市中绝对收益仍有保障。“吃药”行情背后的三大驱动因素为：第一，通胀回升的过程中，医药板块的抗通胀属性；第二，经济增速放缓及复苏过程中，医药的刚性需求使其行业利润稳健且确定；第三，市场风险偏好下降的避险需求。

　　业绩方面，据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，已有85家医药生物公司披露了中报业绩预告，69家公司业绩预喜，占比81.12%。其中，有19家公司预计中报业绩最大增幅超100%，宜华健康、广誉远、紫鑫药业、*ST创疗、宝莱特、浙江震元、福安药业、永安药业等8家公司预计今年上半年净利润同比最大增幅均达到或超过200%，分别为83970.8%、2600%、581.27%、513.92%、270%、270%、210.72%和200%。

　　投资策略方面，兴业证券、民生证券、信达证券在内的25家机构均看好医药生物板块下半年的投资机会。其中，民生证券表示：行业不利因素在上半年逐步释放完毕，股价已得到充分反应。更严格的监管要求和政策规范带来更高的行业集中度，利好龙头企业兼并重组，强者恒强。看好下半年整个医药板块的走势，建议关注细分领域的投资机会：1.医药商业领域，医改推动行业集中度提升，看好龙头企业，推荐九州通、柳州医药、嘉事堂等；2.血制品领域，行业长期维持高景气度，关注创新整合，推荐华兰生物、天坛生物等；3.精准医疗领域：医药产业未来发展大趋势，强烈推荐华海药业、迪安诊断、达安基因等。

　　兴业证券则认为，基于中报业绩、行业比较优势以及政策预期判断，医药板块的反弹行情仍可持续。建议投资者综合考虑资金博弈与中长期行业趋势，选择高性价比的品种和龙头企业。这两类品种分别为：1.处方药领域，建议积极配置年初以来涨幅不大的优秀专科药企，包括恒瑞医药、华东医药、恩华药业、长春高新等；2.商业领域，依然持续看好零售药店的战略性机遇，无论是行业集中度的提高、盈利能力的提升、新模式(DTP、B2C、O2O等)的推广以及处方外流造就的长期增量市场都将是行业新的催化剂，推荐一心堂、老百姓、益丰药房、国药一致等龙头企业。