五大券商周二看好6板块39股

　　计算机行业:板块弹性有望逐步体现 荐10股

　　计算机板块月度级别观点汇总:我们15年9月提出“报复性反弹行情有望展开,继续大幅下跌的可能性很小”,10月提出“反弹行情有望持续演绎,战略建仓期机不可失”,11月提出“反弹进入中后场,蜜月过后震荡加剧,继续获取超额收益概率下降”,12月提出“反弹进入收官阶段,机会待来年”。16年1月提出“新年新气象,震荡中蕴含生机”;2月提出“探底之路开启,看反弹不看反转”,3月提出“反弹过后有震荡,投资价值渐浮现”,4月提出“震荡市格局有望持续”,5月提出“震荡市格局下,谨防回调风险”,6月提出“震荡格局有望打破,不破不立”。短线反弹仍有望延续,建议适当提高仓位,顺势而为。

　　我们总体认为在短期市场出现系统性风险概率较小、市场风险偏好有所抬升的背景下,计算机板块的向上弹性有望逐步体现,3Q获取超额收益的概率增大。投资建议:关注信息安全、在线教育、智能停车、企业互联网四个细分领域投资机会。1)信息安全领域加速发展投资机会。根据我们多方研究调研情况看,信息安全行业作为计算机行业中最具成长性的细分领域之一,未来在国家强力政策推动及下游党政军、金融、电信、工控等领域订单快速提升的双重作用下,正逐步进入成长提速期,且政策推动的催化剂持续发酵,故我们给予此细分领域重点推荐。标的选择方面,我们重点推荐启明星辰(信息安全综合解决方案龙头步入成长快车道)、卫士通(信息安全国家队欲乘风起航)、立思辰(内容及数据安全领域新贵)和优炫软件(新三板公司,操作系统、数据库安全细分领域龙头)。2)关注在线教育行业大发展的投资机会,重点推荐威创股份(优质幼儿园资产整合者)、拓维信息(打造K12及幼教生态圈的领先平台型企业)、科大讯飞(语音智能教育及教育信息化龙头企业,人工智能稀缺标的)、立思辰(优质教育公司上市平台,教育信息化综合优势明显)、行动教育(新三板公司,中小企业主教育内容优质生产商)。3)关注智能停车场优质资产互联网化的投资机会。随着城市交通日益拥堵,停车难、停车贵的问题日益显著,停车场这一国内稀缺优质资产具有良好的盈利能力及数据价值,未来随着互联网化的深入展开及数据资源的变现,投资机会将逐步显现,重点推荐捷顺科技(停车场系统龙头,积极向互联网化转型)、数字政通(凭借技术及客户资源优势积极布局智能停车领域)。4)关注企业互联网龙头广联达的投资机会。我们认为在业绩重回高增长(16年上半年公司预计业绩同增50~100%)这一超市场预期的催化剂作用下,未来获取超越行业及市场的超额收益概率明显增加。此外,我们继续推荐具备高安全边际及较大市值扩张潜力的公司:创业软件、易华录;新三板公司中推荐易销科技、易所试。

　　市场表现:计算机板块(4.39%)本周向上走强,跑赢同期沪深300(2.50%)1.89个百分比,中小板综(3.33%)和创业板综(3.90%)。子板块:计算机设备(5.62%)、软件开发(4.61%)、IT服务(3.39%)。本周计算机多半大幅上涨,本周涨幅前三:宝信软件(33.28%)、长城电脑(28.57%)、榕基软件(25.83%);跌幅前三:四方精创(-5.17%)、赢时胜(-4.27%)和中科曙光(-3.44%)。本周计算机概念板块大多数上涨,本周涨幅前三:网络安全(8.15%)、云计算(7.01%)、卫星导航(5.26%);跌幅前三:能源互联网(1.06%)、智慧农业(2.18%)和工业4.0(2.43%)。

　　公司跟踪:1)易华录:公司预中标白城市海绵城市监测全覆盖工程EPC项目,项目金额预计3亿元;2)数字政通:公司与联通系统集成有限公司河南省分公司签订“智慧新安”一期项目服务合同,合同金额为人民币86,03万元;公司预计2016上半年盈利4,256.36万元-4,965.76万元,较上年同期增长20%-40%;3)启明星辰:公司子公司联合北信源、北京正镛、霁云汇共同设立北京辰信领创信息技术有限公司,注册资本8000万;4)优选软件:公司2,248,312.00股2016年6月30日解禁,占总股本2.65%。

　　行业动态:1)国际区块链“梦之队”超级账本中国见面会举行;2)夏季达沃斯论坛热议新工业革命;3)网络安全法草案二审“互联网+”立法加速;4)上海世界移动大会:NB-IoT引爆产业渗透物联网热情（中泰证券）

　　批发和零售贸易行业:寻找安全边际和变革企业 荐5股

　　一周行情回顾:本周上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为1.30%和2.29%,申万商业贸易指数涨跌幅为1.68%,跑赢上证综指,跑输深圳成指。

　　本周主要新闻有:1)6月28日,凯度消费者指数与贝恩咨询合作发布了《2016年中国购物者报告》。报告显示,2015年中国城市快消品销量同比下滑0.9%,消费额增速降至3.5%,创五年新低。报告发现,面向蓝领阶层的产品销量下滑最严重,方便面销量下滑12.5%,啤酒销量下滑3.6%。销售额强劲增长的消费品为化妆品和护肤品,化妆品销售额大涨15.5%,护肤品销售额也增长13.2%。从消费渠道看,电商持续高速增长,过去四年中国电商市场销售额复合年增速达到37%,便利店在去年的销售额增长了13.2%,而大超市的销售额在去年首次出现下降。2)6月25日,由步步高集团斥资50亿元打造的国内首家商旅文化概念城市综合体--步步高·梅溪新天地正式启幕。步步高·梅溪新天地定位于“慢时尚,轻度假”,其中的梅西百货集合了H&M、UR、Zara、MUJI、Mothercare等众多知名快时尚品牌,开业当天亮相还有云顶星河游乐王国、飞行体验馆和欧悦真冰场。3)日本百货店协会发布的数据显示,4月日本全国百货店销售额为4629亿日元,较上年同期减少5.1%,连续3个月同比下滑。面向访日外国游客的免税商品销售额为134.8亿日元,较上年同期减少16.6%。4月在日本百货店购物的外国游客数为23万人,同比增加了12.7%,但人均消费额同比减少26.0%。

　　本周申万商业贸易指数涨跌幅为1.68%,涨跌幅位列申万一级28个行业的第6位。本周大盘大幅上涨,行业方面,本周28个申万一级行业中26个行业上涨。本周涨跌幅排名前三的行业分别是传媒、国防军工和轻工制造,一周涨跌幅分别为2.92%、2.53%和2.35%。而本周涨跌幅排名后三的行业分别是电子、通信和采掘,一周涨跌幅分别为-1.22%、-0.34%和0.06%。本周零售个股中,59家公司上涨,3家公司停牌,9家公司下跌。本周涨跌幅排名前三的公司分别是麦趣尔、茂业通信和重庆百货,一周涨跌幅分别为18.34%、14.07%和9.64%。而本周涨跌幅排名后三的公司分别是东方金钰、老凤祥和皇庭国际,一周涨跌幅分别为-3.05%、-2.84%和-2.64%。

　　零售行业投资策略:

　　展望下周,我们认为在中报即将公布期间,市场将回归业绩和基本面,对于业绩预期将更加敏感,而业绩超预期或者估值低的公司更具有安全边际。鉴于目前国内消费市场疲软的现状,我们短期推荐国企改革和创新企业,同时建议客户关注借壳类小市值企业。短期事件驱动因素较小,又逢中报披露期间,题材类股票相对走势不稳,因此更多在于预期差。下周推荐标的:首商股份、重庆百货、中兴商业、永辉超市、天虹商场。(光大证券)

　　教育行业:监管对转型教育或持开放态度 荐6股

　　《民办教育促进法》三审延后,勤上光电重大资产重组获批彰显监管部门态度。人大常委委员会议对《民办教育促进法》三审延迟,市场预期或在8 月份进行;本周勤上光电增发股份收购广州龙文重大资产重组事项获证监会有条件通过,我们认为结合前期中泰桥梁顺利拿到批文,彰显监管部门对资本市场转型教育的许可态度。

　　行业动态:教育部、广东教育厅支持高职院校发展。本周教育部召开“高等职业教育改革发展和高水平高职学校廸设有关情况”新闻发布会,介绍高等职业教育改革发展和高水平高职学校廸设相关情况;广东省教育厅、广东省财政厅发布关于实施广东省一流高职院校廸设计划的通知,鼓励学校通过原有经费渠道筹措解决及申报省财政专项资金项目等方式,发展廸设职业学校。

　　公司动态:立思辰携手中国电信,勤上光电重组事项获证监会审核通过。

　　本周资本市场教育标的相关重大资产重组动作频频,监管层呈宽松态度。

　　立思辰控股子公司“立思辰合伒”与黄冈电信签订了“关于黄冈市教育亐平台信息化项目廸设合作合同书”;勤上光电重大资产重组事项获证监会有条件通过;电光科技拟向勇勤投资、上海廷灿非公开发行股份,募集配套资金不超过2.1 亿元,并支付现金3640 万元用以购买雅力科技100.00%股权、乐迪网络100%股权;汇冝股份筹划购买标的为教育行业相关资产。

　　教育行业表现较好, 一周跑赢大盘1.15 个百分点。本周(2016.6.27-2016.7.1)平安教育综指上涨3.65%,沪深300 指数上涨2.5%,跑赢大盘1.15%。与其他SW 一级行业涨跌幅相比,教育板块涨幅居前。根据平安细分子行业来看,教育板块6 个二级子行业中,表现最好的是教育培训,一周上涨4.73%,跑赢HS300 指数2.23 个百分点,表现最弱子板块是职业教育,一周上涨2.54%,跑赢大盘0.04 个百分点。

　　投资建议:本周勤上光电对于跨界收购广州龙文教育获证监会审核有条件通过,一定表明监管层对于转型教育行业的许可态度,教育资产并购或将进入加速通道,建议近期持续关注监管部门对银润投资、电光科技重大资产重组审核事项的批复进展。我们认为资本助力教育行业发展是大势所趋,我们看好已经在教育行业有实质进展,并且自身有教育行业资源及资金实力的标的,教育细分行业中,我们最为看好高端幼教和国际教育,维持教育行业“强于大市”评级,个股重点推荐中泰桥梁(国际学校第一股,正统意义上的K12 教育);立思辰(内生+外延扩张,教育板块快速增长);电光科技(K12;布局国际教育产业链),洪涛股份(职业教育第一股);同时建议关注银润投资和秀强股份,港股市场中我们建议关注枫叶教育和成实外教育。

　　风险提示:教育行业改革不及预期;上市公司涉足教育战略实施缓慢等。（平安证券）

　　食品饮料行业:关注白酒恢复性增长和休闲食品电商快速增长 荐2股

　　投资要点:

　　上周市场表现:上周食品饮料板块指数上涨4.04%(上一周为下跌2.60%),涨幅在排名第5名(共28个一级子行业),领先上证综指跌幅1.30pct,领先沪深300指数1.54pct,板块日均成交额150.93亿元(上周为129.61亿元)。从估值来看,截至上周五,食品饮料板块市盈率(TTM)为27.97,同期上证综指和沪深300市盈率(TTM)分别为14.37和12.00,从历史来看,食品饮料板块和沪深300、上证综指之间的差距逐渐缩小,表明板块进入相对安全期,后继投资机会可以看好。在重点关注公司中,上周涨幅最多的是煌上煌(29.74%)、承德露露(7.24%)、伊利股份(7.08%)。

　　上周重点资讯:

　　(1)酒业家:26日,茅台官方首次提出希望系列酒销量能够和茅台酒销量形成1:1的比例。(2)中国酿酒网:泸州老窖上半年(2015年12月-2016年5月)特曲销售额11.47亿,完成年度任务59.02%;窖龄上半年销售额为6亿。(3)北京商网:上周五,加多宝侵犯王老吉商标一案开庭,广药向加多宝索赔29.3亿元。(4)华夏酒报:近日,世界互联网大会在乌镇开幕,四川大学教授牛永革在现场做了《80后、90后白酒消费特性和非常规营销》的主题演讲,表示80后在各年龄层中白酒电商化依赖度在最高,90后仅3.3%。(5)糖酒快讯:29日,中国酒业协会成立定制酒联盟,刘淼任第一届轮值主席。(6)上海证券报:日前,周黑鸭向香港联交所提交了招股书。(7)30日,洽洽食品表示,目前家乐福方面已重新下单,很快就将重新铺货。

　　食品饮料行业整体处于弱复苏。2015年食品饮料各板块中,营业总收入合计同比增长为正的有4个(葡萄酒、调味发酵品、食品综合和黄酒),净利润合计同比增长为正的有3个(食品综合、白酒和乳品);2016年Q1,营业总收入合计同比增长为正的有4个(肉制品、黄酒、白酒和食品综合),净利润合计同比增长为正的有5个(乳品、白酒、肉制品、调味发酵品和黄酒)。整体而言,食品饮料行业处于弱复苏状态,好于市场预期。

　　消费升级+通胀预期,看好白酒板块恢复性增长机会。2013年我国人均GDP为6629美元,消费结构向享受型过渡的特征日趋明显,中高端消费比重有望逐渐加大。2015年,白酒行业在经过3年调整后,逐渐呈现两极化发展趋势。一方面,领先企业业绩率先出现反转。另一方面,大部分中小企业经营仍然困难。行业内品牌集中和消费升级趋势明显,未来,具有全国影响力的一线企业和区域性龙头企业有望获得超额收益。2015年以来,我国货币政策逐渐宽松,期间央行实施降息降准次数合计多达10次。在2016年政府工作报告中,李总理表明2016年我国CPI目标为3%。白酒作为可选消费品,价格敏感度相对较低,参考历史经验,CPI提升有望给白酒行业带来提价机会。建议重点关注通胀预期下白酒版块的趋势性机会,具体标的有泸州老窖(000568)。

　　小食品催生大市场,搭乘电商平台孕育下一个风口。截至2014年底,我国休闲食品市场规模已达7050亿,2009-2014年CAGR为24.15%。预计未来5年,在居民消费能力提升,90后、00后消费群体的日益扩大和行业品类扩张和细化趋势继续的共同作用下,行业有望继续保持15%-20%的增长速度。其中,休闲食品电商有望受益于休闲食品行业高增长和互联网购物快速发展双重刺激,获得超越平均水平的增长。我们认为,坚果电商有望成为休闲食品行业首个爆发点,目前国内坚果电商行业整体呈现三只松鼠、百草味和良品铺子三足鼎立的局面。建议重点关注好想你(002582),公司以发行股份+支付现金的方式收购百草味100%股权。

　　维持食品饮料行业“推荐”评级。2012年底开始的限制三公消费政策已经过去三年,对行业的负面影响也日趋消减,市场环境有所好转,个别行业已经出现了复苏迹象;同时,随着居民收入水平的持续提升,我国总体上已经进入了消费加速升级的阶段,产品结构逐渐上移,使得行业盈利能力不断提升。2016年下半年,随着行业基本面好转以及市场风险偏好降低,食品饮料板块受关注度有望逐渐提升。尤其是一些兼具弹性与安全边际的子行业有望出现较多的投资机会,我们重点看好实现恢复性增长的白酒板块和维持较高增长的休闲食品板块,重点推荐个股有泸州老窖(000568)和好想你(002582)。基于上述分析,我们仍旧看好食品饮料行业的发展,给予行业“推荐”评级。

　　本周重点推荐个股及逻辑:

　　泸州老窖(000568):国窖1573有望量价齐升提高业绩弹性+新管理层上任积极变革运营效率提升+定向增发用于技改保障长期发展(1)国窖1573有望量价齐升,大幅提高业绩弹性。公司对国窖1573的价格和渠道进行大力整顿,市场整体动销不断向好。国窖1573在2012年销量达5000多吨,由于行业调整及经营失误等因素2015年预计销售1500吨,消费升级和市场开拓下未来3年销量有望逐渐恢复。6月30日,国窖1573专营公司成都子公司向成都经销商发布限价令,规定国窖1573二批价不低于640元/瓶,终端价建议不低于680元/瓶。我们看好公司全年量价齐升的可能,公司业绩弹性有望大幅提升。(2)公司新任管理层上任至今推出多项改革措施。产品方面,砍掉众多开发产品,主抓“国窖、窖龄、特曲、头曲和二曲”等五大类产品,在产品结构上有望更为合理;渠道方面,以专营模式取代柒泉模式。(3)非公开发行股票融资用于技改,进一步提升中高端白酒竞争力。2016年5月,公司发布定预案募集资金30亿,投入酿酒工程技改项目(一期工程)。项目建成后,公司将形成优质基酒3.5万吨生产能力,以及储酒10万吨的储藏能力。(4)盈利预测与投资建议。基于上述分析,我们预测公司2016/17/18年EPS(不考虑增发因素)分别为1.29/1.54/1.84,对应2016/17/18年PE分别为23.14/19.38/16.22倍,维持公司“买入”评级。

　　好想你(002582):收购休闲食品电商龙头百草味,协同效应下未来发展值得期待(1)百草味系休闲食品电商龙头,实力不容小觑。2015年百草味实现销售收入为12.61亿元,同比增长106%。尤其在高端坚果领域,占据品牌认知度的绝对优势,公司坚果系列产品占营收一半。目前,果干和礼盒等其他高毛利产品系列比重递增趋势则十分明显,有望进一步增厚公司业绩。(2)强强联合,携手抢滩休闲食品。好想你在线下专卖店及KA等线下渠道资源丰富,百草味优势则在于线上渠道资源,双方有望在渠道、品牌、产业链等方面充分实现优势互补。(3)协同效应已初显,未来公司业绩增长可期。好想你有16款核心战略产品已进入百草味的产品体系,其中8款已经上市,预计全年销售金额可达到9500万元;百草味的16款产品也已被选入好想你生活家渠道,市场反馈良好。(4)盈利预测与投资建议。我们预测公司2016/17/18年EPS(不考虑增发因素)分别为0.06/0.12/0.18元,对应2016/17/18年PE为638.38/319.42/212.94倍。维持公司“增持”评级。

　　风险提示:食品安全事故,业务开拓不达预期,宏观经济低迷(国海证券)

　　体育行业:中超新标王来袭,资本涌入疯狂依旧 荐3股

　　事件:此前效力于俄罗斯超级联赛的圣彼得堡泽尼特俱乐部的Hulk与2016年6月29日加盟上海上港,根据转会市场数据显示,上港队为此付出4185万英镑的转会费,Hulk也一举成为中超新的标王。Hulk将得到一份税后2000万欧元的合同,为期四年。 n 2016赛季中超夏季转会还未结束,转会支出已是2015赛季的2倍以上。根据转会市场的统计数据显示,2016夏季转会截至7月3日,中超联赛转入人数为62人次,各俱乐部转会总开支4642.87万英镑,转会支出人均74.88万英镑。而2015赛季中超联赛,中超联赛转入人数为44人次,各俱乐部转会总开支2036.25万英镑,转会支出人均46.28万英镑,对比之下各项数据均有大幅度提升。

　　Hulk转会费已挤入全球转会市场20强,排名15/16赛季全球球员转会费开支第4。根据转会市场数据统计,Hulk转会费4185万欧元,位列转会总榜单第16,前15中均来自五大联赛的豪门球队,西甲(6位来自于皇家马德里,3家来巴塞罗那)占据9席,英超(1位来自曼联,2位来自曼城,1位来自切尔西)4席,法甲(2位来自巴黎圣日耳曼)2席。同时,上港开出的4185万转会费排在2016全球球员转会费开支第4,仅次于德布劳内的5550万英镑、迪马里亚的4725万英镑和斯特林的4688万英镑。

　　中超2016年转会开支目前高居全球榜首,资本涌入依旧疯狂。我们统计了2016年冬季转会以及截至目前的夏季转会情况,中超2016年在球员转会上的开支为3亿英镑,高居全球联赛市场的首位,五大联赛中转会开支最多的是德甲,也仅为2.575亿英镑,英超为2.35亿英镑,中超转会开支是意甲、西甲、法甲转会开支之和。如此大量的资本涌入,带来的必然是球员身价的泡沫飞涨,以Hulk为例,相比转会市场给与的身价2400万英镑,4185万英镑的转会费看起来确实溢价不少。但这正是说明了中国体育、中国足球正在高速发展,大量资本看好体育产业5万亿的蓝海市场,纷纷涌入,这有助于加速我国体育产业的快速发展。

　　体育板块大幅回调,建议2016下半年积极布局体育优质标的。2016作为体育大年,欧洲杯、奥运会陆续登场,产业层面催化剂众多,同时资本市场动作频频(苏宁2.7亿欧元认购国际米兰俱乐部约70%股份),我们依旧看好2016年下半年体育板块的整体行情,回调即是布局良机。

　　标的方面:

　　1)当代明诚(600136.SH):

　　购双刃剑,完善体育营销领域布局,重磅出手间接控股MBS,完善体育经纪布局,与双刃剑营销业务实现充分协同,增资汉为体育,切入大众体育赛事的组织、运营和推广领域,在产业中占据了明显的先发优势,值得期待。

　　2)雷曼股份(300162.SZ):

　　深耕于足球领域、与葡甲展开深度合作,开展球员经纪以及青训业务,布局体育营销。公司拥有中超、中甲的赛事商务权益开发,众筹成立人人足球俱乐部,独家冠名葡甲,成首个冠名欧足的中企,同时成立体育文化并购基金,收购华视新文化,大股东自身还投资"第12人"足球APP,全资收购澳超喷气机俱乐部,雷曼股份一直专注于足球领域的开拓,拥有完善的产业链布局。

　　3)华录百纳(300291.SZ):

　　战略性布局体育产业,卡位体育营销、体育媒体、体育版权等业务。公司已经公布合作的重点赛事资源包括:中超、中国足协中国之队、足协杯,并与欧洲篮球冠军联赛签约,增资认购欧冠篮中国75%股权,运营北京台播出的西甲联赛。2016年一季度实现收入5398.67万元,基本接近2015年全年收入,体育业务实现快速增长。我们预计2016年全年体育业务将为公司带来超过2亿元的营收。

　　风险提示:(1)体育产业发展速度不及预期;(2)现阶段,体育产业专业团队人才匮乏;(3)在资本市场推动下,体育产业发展过热所产生的泡沫。（中泰证券）