5大券商周二看好6板块57股

　　肉鸡行业：鸡苗价格7月中旬后或再度上涨 推荐4股

　　近期鸡苗价格走势下滑，父母代种鸡苗价格仍维持上涨。6月26日国内商品代鸡苗均价回落至1.8-2元/羽(烟台地区在2.2-2.5元/羽，民和、益生报价在2.5元/羽左右，成本略低于2元/羽)，较5月26日下跌约50%；另一方面父母代价格持续上涨，7月报价已达到70元/套，较上月再上涨10元/套。

　　在产父母代种鸡苗存栏偏高是鸡苗价格走低的重要原因。商品代鸡苗供给由在产父母代种鸡存栏量决定。除了季节性因素外(每年6月前后都是相对低点)，更重要的是，目前父母代存栏量较高。根据协会数据，第24周，父母代种鸡存栏环比上升0.67%，同比上升2.1%，其中在产父母代种鸡存栏环比略降1.4%，但同比上升12%，导致商品代鸡苗价格低迷。与之形成对比的是，祖代种鸡存栏同比下降30%(周环比基本持平)，其中在产祖代种鸡存栏环比下降0.26%，同比下降19%，因此父母代种鸡苗价格屡创新高。

　　从周期角度，7月后在产父母代种鸡苗存栏有望下降，苗价有望迎来上涨。从白羽肉鸡产业周期角度看，祖代种鸡引种后6个多月转化至在产祖代种鸡并开始孵化父母代种鸡，至12-13个月后成为在产父母代种鸡并生产出商品代鸡苗，而从去年以来的引种情况看，15年1月美国禽流感发生导致禁运后，2-6月期间，其他国家，尤其是法国的引种增加从而导致16年3-7月初在产父母代种鸡存栏呈上升趋势，商品代鸡苗价格下跌。15年7-8月引种下降(只有6月引种高峰的1/3)将导致后期父母代中鸡存栏下降，推动鸡苗价格上涨。15年9-10月还有一波引种高峰或导致3季度末鸡苗价格再度回落，但15年11月之后法国发生禽流感导致禁运后，引种量断崖式下降，将极大程度推动在产父母代种鸡存栏的缩减和鸡苗价格的大幅上涨。与之对应的是，祖代种鸡引种至在产祖代种鸡(生产父母代鸡苗)只需要6个月，因此，15年12月后的引种的大幅下降导致了目前父母代鸡苗的供给短缺和价格暴涨，并且是可持续的。(1-5月期间都只有单月不足3.5万套的引种)。

　　换羽只影响节奏不影响趋势。考虑到15年-16年上半年引种超过60%的大幅度下降，产品供应趋紧，价格上涨趋势确立，换羽，包括二次换羽并不能弥补供给缺口。假设所有种鸡1次换羽，影响产能18-20%；假设所有种鸡换羽2次，影响产能30-32%，这是最大值。只有母鸡可进行换羽，公鸡还需要用“新的”。因此，实际换羽对产能的影响可能不足25%，而引种下降幅度超过60%，甚至可能达到70%以上，换羽只影响节奏，不影响供给缩减和价格上行的趋势，最多只是略微延后鸡苗价格反弹时点(如半个月)和幅度。

　　持续推荐肉鸡板块，推荐排序：益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份。申万农业认为，在祖代种鸡引种大规模复关(如英法美)之前，行业投资仍处于蜜月期。美法禽流感进入常发态势，16年复关无望；荷兰新增禽流感病例，为引种抹上阴影；英国引种问题目前还未开始谈判，决策层对此表现不积极，四季度是否开放还有待观察。祖代种鸡大规模引种复关不开，产业逻辑通顺，建议投资者调整中积极增持！(申万宏源)

　　汽车行业:新能源汽车产业链持续高度景气 荐13股

　　投资要点

　　1、核心推荐:亚太股份(002284)、得润电子(002055)

　　建议关注:比亚迪(002594),宇通客车(600066),得润电子(002055),多氟多(002407),万向钱潮(000559),隆基机械(002363),均胜电子(600699),万丰奥威(002085),金固股份(002488),拓普集团(601689),中鼎股份(000887)

　　2、上周市场回顾及策略观点

　　1)本周汽车板块(801880)下降1.39%,沪深300下降0.57%,跑输指数0.82%。

　　2)持续看好行业新能源化、智能化、互联网化发展,车企“减压策略”应对下行压力。

　　3、核心标的推荐逻辑及最新跟踪信息

　　亚太股份:智能驾驶、轮毂电机双落地,布局落地行业领先。保荐机构完成非公开发行反馈意见回复,三季度获批预期增强。轮毂电机首获主机厂开发应用认可,产业化进度行业领先,奇瑞邀请公司芜湖共同建厂,符合“传统配套到智能驾驶总体方案供应商的角色升级,供应链话语权有望提升”预期。

　　得润电子:战略牵手Mobileye,维持中高端配套预期。有望迅速切入后装市场,在工程、物流、公共交通车辆管理后装领域迅速建立先发优势;双方长期深度合作明确,对车联网、智慧交通数据采集、大数据平台、产品开发合作意愿强烈。公司子公司成为北京奔驰205/253/213264发动机线束本土化供应商,维持中高端配套预期。

　　4、本周核心观点及行业动态

　　核心观点:1)新能源汽车产业链持续高度景气,重点关注动力电池产业链投资机会2)车企产销策略趋于稳健,“生产少于批发,批发小于零售”趋势实现整车销售体系的减压减库存,对行业应对未来增长压力产生积极影响;3)5月新能源乘用车销量持续强势,销售结构优化趋势明显,全年看好60万辆。动力电池、充电桩全年拉升明显。

　　行业动态:

　　1)【新能源汽车】行业持续高度景气,动力电池产业链业绩增长明显。

　　2)【智能驾驶】NB-IoT有望加速推进智能共享交通。

　　3)【汽车电商】平安收购汽车之家交割完毕,打造全方位汽车生态圈。

　　5、公司动态

　　1)【比亚迪】携手盐湖股份,产业链整合巩固话语权。

　　2)【精锻科技】收购诺依克,深入电子和电控领域。

　　3)【索菱股份】收购三旗通信+英卡科技,车联网布局落地。

　　6、近期重点关注事件

　　1)工信部公布《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录(第四批),32家企业入选。（东吴证券）

　　通信行业:持续关注物联网中长期投资价值 荐20股

　　周末聚焦:

　　奥维通信发布关于控股股东一致行动人部分股权质押的公告。

　　天孚通信发布关于董事辞职的公告。

　　海格通信发布签署组建广东省粤科海格集成电路发展母基金之合作框架协议的公告。

　　神州泰岳发布全资收购中科鼎富(北京)科技发展有限公司的公告。

　　华力创通发布发行股份及支付现金购买资产申请被暂停审核的公告。

　　中兴通讯发布第七届董事会第六次会议决议公告。

　　中国联通牵头成立中国—东盟信息港股份有限公司。

　　Altice177亿美元收购Cablevision成美国第四大有线运营商。

　　市场回顾:

　　上周沪深300下降1.07%,中小板下降0.91%,创业板上涨0.21%。TMT大板块中通信板块上涨1.19%,计算机、电子分别上涨2.69%、0.59%,传媒下降1.07%。

　　通信板块个股方面,涨跌幅居前分别为:宜通世纪(23.1%)、通鼎互联(20.98%)、高新兴(16.27%)、迪威视讯(16.23%)、奥维通信(16.05%);涨跌幅居后分别为:鑫茂科技(-18.44%)、汇源通信(-9.97%)、信威集团(-6.60%)、华力创通(-5.85%)、金亚科技(-5.82%)。

　　投资建议:

　　中俄两国发布联合声明,联手加强全球战略稳定,国际局势动荡和军民融合战略持续深化成为军工板块催化剂。预计未来5年指挥专网C4ISR升级、舰载和机载军用雷达、量子通信加密、水下防御作战系统、北斗导航成为通信行业军民融合发展最快的细分市场,产业链相关民参军上市公司将充分受益。军民融合多多项政策有望下半年出台,其中有关国防科技工业军民融合的指导意见可能在近两个月出台,提供板块催化剂。我们重点推荐凯乐科技、三力士、盛路通信、海格通信,请投资者重点关注金信诺、中天科技、振芯科技、华力创通。

　　NB-IoT核心标准确立持续发酵,物联网中长期发展价值凸显。物联网发展初期到中期,终端、芯片、模组、平台厂商将直接因为连接数爆发而充分受益,而后期广泛设备链接产生的数据是物联网的真正价值,通过对垂直细分行业数据的分析应用将产生商业价值。物联网产业我们重点推荐:稀缺物联网平台型公司【宜通世纪】,重点关注传感器领域【汉威电子】【汇中股份】【苏州固锝】【中航电测】,芯片模组【全志科技】【大唐电信】【中兴物联】(中兴通讯),车联网领域【高新兴】、【盛路通信】、【国脉科技】【长江通信】,智能标具领域【三川智慧】【金卡股份】,电力能源领域【新联电子】、【东软载波】、【积成电子】、【炬华科技】,物流领域【华鹏飞】,智慧停车领域【捷顺科技】。

　　华星创业通过资本运作积极进行转型升级,在宽带接入和IDC运营服务领域有较大的成长空间,具备中长期投资价值。烽火通信2016运营商招标份额提升,业绩高增长,请投资者重点关注。

　　风险提示:军民融合发展进度不达预期（安信证券）

　　环保行业:新版《国家危险废物名录》发布 荐10股

　　周行情回顾:环保板块跑赢大盘;环境监测和节能板块领涨

　　本周环保板块整体上涨0.19%(总市值加权),上证综指下跌1.07%,创业板指数上涨0.21%。环保板块涨幅位于所有板块靠前间位置10/28。分子板块来看:环境监测(+6.02%)、节能(+1.98%)、大气治理(+0.16%)、水处理工程(-0.01%)、固废(-0.49%)、再生资源(-0.86%)、水务运营(-0.95%)、土壤修复(-1.49%)。

　　周行业新闻: 新版《国家危险废物名录》发布

　　《国家危险废物名录》(2016版)近日发布,自2016年8月1日起施行。新版名录修订坚持问题导向,遵循连续性、实用性、动态性等原则,不仅调整了危险废物名录,还增加了《危险废物豁免管理清单》。

　　本次修订将危险废物调整为46大类别479种(其中362种来自原名录,新增117种)。新增的117种危险废物,源于科研成果和危险废物鉴别工作积累以及征求意见结果,主要对HW11精蒸馏残渣和HW50废催化剂类废物进行细化。

　　为提高危险废物管理效率,本次修订中增加了《危险废物豁免管理清单》。共有16种危险废物列入《危险废物豁免管理清单》,其中7种危险废物的某个特定环节的管理已经在相关标准中进行了豁免,如生活垃圾焚烧飞灰满足入场标准后可进入生活垃圾填埋场填埋(填埋场不需要危险废物经营许可证);另外9种是基于现有的研究基础可以确定某个环节豁免后其环境风险可以接受,如废弃电路板在运输工具满足防雨、防渗漏、防遗撒要求时可以不按危险废物进行运输。

　　点评:《国家危险废物名录》(2016版)的发布实施将推动危险废物科学化和精细化管理,对防范危险废物环境风险、改善生态环境质量将起到重要作用。值得关注的有如下几点:1)电子废物、废电线电缆不属于危险废物;2)在豁免清单上并不意味着豁免危废属性;3)明确危废与其他固体废物混合后性质判断;4)名录中“不包括某某某”并非不具危险特性仍需根据国家规定的危险废物鉴别标准和鉴别方法认定是否属于危险废物。经鉴别不具有危险特性的,才不属于危险废物等。

　　监管加强促使的行业需求加速释放,集中度不断提升。①13年6月两高司法解释出台一直推动着危险废物处理行业的规范化和整合。②危废处置行业具有资质、地域等壁垒,新建设施选址难度较大,外延并购仍然市主要途径,利好龙头企业跑马圈地,持续推荐危废行业的绝对龙头东江环保。

　　周投资观点:持续推荐PPP新领域“海绵城市+农业节水+环卫”主线

　　维持推荐PPP新领域“海绵城市+农业节水+环卫”主线:①海绵城市主线推荐云投生态、东方园林、聚光科技、江南水务。②“农业节水”PPP主线建议关注大禹节水、新疆天业、京蓝科技。③“环卫互联网”主线建议关注启迪桑德、龙马环卫。

　　推荐业务转型,订单有望超预期的小市值品种:三维丝。（国信证券）

　　钢铁行业:宝钢武钢战略重组点评 荐5股

　　事件描述

　　今日宝钢股份、武钢股份公告集团筹划战略重组,股票因此停牌。

　　事件评论

　　1、国家战略,端倪已现。国企改革意在激发国有资本活力,供给侧改革则是优化供给结构,其中,国企改革作为供给侧改革的主体,具有一脉相承关系。过去一年多以来,政策在以上领域进行了大量探索与尝试,传闻已久的宝武最终合并便是其中一个重要篇章。

　　2、行业历程,前车之鉴。历经几十年高速发展的中国钢铁行业,在如今粗钢产量逼近顶部、发展面临困境之际,包括合并等在内的改革乃大势所趋。日本钢铁行业当年发展也经历过同样的兼并重组过程,最终造就了雄踞一方的新日铁,引领行业实现了长期健康发展。

　　3、改革落位供给端控制,合并契合渐进式进程。产能过剩行业中的改革唯有落脚于供给端,才能标本兼治。相比于面临就业、债务等巨大阻力的直接关停措施而言,合并方式调控钢铁行业产能相对稳健,便于统一规划,是兼顾各方利益的渐进式改革方略。

　　4、央企、同区域地方国企合并仍是未来主流。任何改革都并非一帆风顺,阻力越小的领域越容易推进。显然,同一控制主体下企业合并因涉及利益方较少而相对更容易实现,这也正是为什么本轮国企改革以来,各领域央企率先出现合并的原因所在。鉴于此,我们倾向于认为,后续爆发合并事件概率更大的领域仍将是央企以及同行政区域的地方性国企为主。

　　5、立足长远,短期效用或有限。改革始终是循序渐进的过程,合并更是着眼长远而非眼前。虽然两大钢铁央企集团合并带来的规模效应显而易见--有助于提升其对下销售与对上采购议价能力,但钢铁行业自身属性决定了在产品定价过程中,周期性力量远大于企业自身力量,眼前并不乐观的供需格局制约了宝武合并后议价能力的提升幅度。

　　6、博弈合并预期。参考南北车等其他央企合并经验(文后有详细统计),尽管宝武合并的短期影响可能相对有限,但不排除重组事件会阶段性触发板块合并行情,尤其是在近期供给侧改革等预期有所升温的情况下。不过,当前市场风险偏好不同往日牛市,并且板块估值仍然偏高,因此,无论是短期博弈还是长期价值投资,参与此次合并行情仍需保持谨慎心态。个股方面,钢铁领域主要央企包括冶炼型(鞍钢集团、新兴际华集团)、工程型(中钢集团)、贸易型(五矿集团)、科研型(钢研科技集团),旗下对应上市标的可适当关注。（长江证券）