5大券商周一看好6板块41股

　　发电设备：国网第二批招标出炉 荐3股

　　两批招标总量已超去年,价格稳中有降。2016年前两批充电设备的招标总套数为12205套,其中直流桩的套数为11485套,容量为907.6MW;而2015年充电设备招标总套数为11338套,其中直流桩的套数为9921套,容量为857MW,2016年前两批充电设备招标总量已经超越去年。

　　从中标金额看,2016年首批充电设备的招标价格较2015年略有下滑,与我们预期的1.5元/W基本一致,预计第二批价格能够维持稳定,以1.5元/W测算,第二批招标金额在5.3亿元左右。国网将大力铺开城市公共充电站和高速公路充电网的建设,预计今年第三批充电设备招标金额将超越前两批的总和。

　　新进入者众多,中标分散度高。本次招标20个包中,共有18个企业中标。除了山东鲁能中标两个直流包,国电南瑞中标一个直流包和一个交流包外,其余企业均中标1个包,共11家企业为首次进入招标。

　　国网系占比再次回升。国网系(许继电气、山东鲁能、国电南瑞、华商三优、普瑞特高压)重回直流桩中标份额的前五名,此外国网系下山东电工电气、网能科技、中电装备、平高集团携平高电气子公司天津平高、许继集团全资子公司天宇电气均为首次进入充电设备招标,国网系份额显著提升,容量占比达到70%。民企上市公司三星医疗首次入围,预计中标金额在1700万元左右。

　　我们认为今年是充电设备投资真正爆发的一年,板块投资较去年将有3倍以上的增长,行业热度高。而国网招标是充电设备投资的标杆,进入国网招标一是表明产品得到认可,二是网内产品价格高,能带来较高的盈利水平。

　　推荐标的:1)许继电气:直流桩稳占招标前排,预计今年充电桩营收将由5%提升至10%。业绩贡献将和特高压、配网共同成为今年主力。2)中恒电气:过去三年国网中标份额稳定在6%左右,全年有望实现5亿元以上充电桩销售,业绩弹性大。3)科士达:传统主营UPS业务稳定增长,充电桩技术成熟,销售快速扩张。东北证券

　　油气装备：行业低谷加速布局 荐4股

　　原油是全球需求可观、交易活跃的大宗商品,而油价的波动向来被认为是难以研究的问题。但今年以来,我们发布多篇报告,着重推荐油气装备的龙头企业的投资机会,核心的原因有两方面,一是OPEC的不限产政策使市场机制在原油的供需平衡中发挥决定性作用;二是通过优胜劣汰,龙头企业将早于行业需求实现经营上的向上拐点。

　　供需力量驱动油价中枢:6月2日,在维也纳召开的OPEC会议上未达成任何新的协议,卡塔尔石油部长表示,市场基本面正在运行,从而推动供需平衡。随后美国EIA公布数据显示,上周原油库存、汽油库存均减少149万桶,美国原油产量已连续12周下滑并降至2014年9月以来的低位。

　　油气CAPEX有弹性:在美国、加拿大、中国等非OPEC国家减产趋势明确的情况下,原油价格中枢稳步上移,这将推动油气开发投资降幅收窄,石油公司决策的正常化。需要强调的是,当前原油供给过剩幅度仅为2%,而油气开发CAPEX已下降了40%,部分油气装备的下滑幅度超过80%。

　　油气装备龙头企业将重回增长:油气装备在周期行业具有一定的特殊性,是投资领域罕有的海外市场达到国内市场8-10倍规模的产业,为真正有竞争力的中国装备企业提供了广阔的成长机会。行业需求低迷之际,通过海外市场的迅速扩张,我们预计今年油气装备多家龙头公司的收入、订单有望实现正增长,显示其作为周期成长的特性;相比之下,部分竞争力较弱的企业难免陷入亏损状态,甚至从行业里面逐渐淡出。

　　投资建议:我们认为市场机制正在促动原油的供需平衡,未来的资本支出缺口回补将形成长周期的景气好转,而油气设备在行业低谷期加快全球布局、保持健康财务状况,未来向上弹性可期,重点看好杰瑞股份、海油工程的投资机会,同时建议关注惠博普、海默科技等的投资机会。广发证券

　　农产品：重点关注龙头估值修复机会 荐3股

　　玉米收购价自4月中旬开始出现反弹。2015年三季度以来,在价格市场化预期下,玉米价格出现大幅下跌,今年4月中旬开始,全国玉米收购价开始出现反弹,最高涨幅达到2.69%,价格由1674元/吨上涨到1720元/吨,随后5月24日再次出现反弹,价格由1668元/吨上涨到目前的1688元/吨,涨幅达1.20%。从区域上来看,华北领涨全国玉米现货市场。

　　供需预期好转是近期玉米价格反弹主因。供给层面,政府临储政策发生短期变动,追加玉米临储规模,且15/16年度临储量达到1.25亿吨历史新高,目前东北优质玉米已大部分进入国库,市场余粮亦所剩无几(社会库存水平较低),而国储释放将先从存放期较长的陈粮开始,后期优质玉米供应减少预期不断增强。需求层面,一方面,4月生猪存栏和能繁母猪存栏数据均实现环比增长,将有效改善饲料销售状况;另一方面,猪价高位运行,养殖户对于饲料品质要求提升,而此前玉米价格持续下跌,饲料企业备货较为谨慎,优质玉米库存较低,现阶段亦存在一定的补库需要。

　　秋粮上市之前,预计价玉米格短期反弹或将持续。短期来看,在本年度新玉米上市之前,市场供给局面基本由国储粮主导,后期国储粮拍卖和定向销售价格亦将对未来走势做出指引,而目前玉米去库存政策已出现反复,政府或将有意控制短期下跌幅度,而在下游饲料需求预期不断改善的情况下,我们判断,秋粮上市之前,国内玉米价格仍有望继续反弹。此外,此外,未来国际玉米价格存在较大上涨预期,对近期国内玉米价格形成一定的利好。2016年全球玉米产量在去库存及恶略气候的影响下增速减缓,而需求则维持稳定增长,经过我们初步测算,全球缺口有望达到200万吨,且美联储加息推迟,全球量化宽松,亦利多国际玉米大宗价格。

　　建议关注玉米价格反弹带来的种业、种植服务等龙头估值修复机会。受前期玉米价格下跌影响,种业、种植服务等公司估值出现了较大幅度的下杀,其中登海种业、隆平高科、象屿股份估值下跌幅度分别达到52%、35%、33%。我们认为,玉米价格反弹背景下,前期估值大幅下降且业绩较好的错杀品种有望迎来估值修复,重点推荐登海种业、隆平高科、象屿股份。长江证券

　　通信：5G催化剂逐渐增多 荐10股

　　重点关注:大唐电信、中兴通讯、振芯科技、网宿科技、高升控股、鹏博士、盛路通信、宜通世纪、深桑达A、烽火电子。

　　首届全球5G大会召开,多方多国协力推动5G创新 第一届全球5G大会当日在京召开。大会由我国5G推进组联合欧盟5GPPP、韩国5G论坛、日本5GMF和美国5GAmericas共同主办,以“构建5G技术生态”为主题,旨在引导全球统一5G技术标准形成,促进全球5G产业及应用发展。工业和信息化部部长苗圩发言表示,5G推动了移动通信技术与产品的重大飞跃,并且催生工业互联网、车联网等新业态。他建议可以通过加快创新、强化频率统筹、深化务实合作和促进融合发展四方面深入推进5G创新。

　　曹淑敏:5G标准亟需统一,5G面向垂直行业应用开启讨论。IMT-2020(5G)推进组组长、中国信息通信研究院院长曹淑敏介绍了推进组在5G需求、技术、标准、频谱、试验、国际合作等方面的研究成果和主要观点。曹淑敏表示,制定全球统一5G标准已成为业界共识,推进组将与国际产业力量密切合作,在ITU和3GPP框架下,同步开展面向移动互联网和物联网应用的全球统一5G技术标准研究,重点推进5G与工业互联网、车联网等垂直行业应用融合发展;大力推动5G系统设计、关键技术和网络架构等方面的技术创新和标准化,积极打造国际化5G试验平台,推进5G技术、标准及产品研发;同时,将加强5G低频和高频频谱研究和协调,为5G发展寻求充足的可用频段。

　　《5G网络架构设计》白皮书发布,系统组网设计渐渐清晰。IMT-2020(5G)推进组发布了《5G网络架构设计》白皮书,从系统设计和组网设计两个角度深入分析,提出了新型5G网络架构设计方案。白皮书指出,5G网络架构设计包括系统设计和组网设计两个方面。同时指出,5G网络是以用户为中心、功能模块化、网络可编排为核心理念,重构网络控制和转发机制,改变单一管道和固化的服务模式,基于通用共享的基础设施为不同用户和行业提供按需定制的网络架构;5G网络将构建资源全共享、功能易编排、业务紧耦合的社会化信息服务使能平台,从而满足极致体验、效率和性能要求,以及“万物互联”的愿景。此外,白皮书提炼了网络切片、移动边缘计算、按需网络重构、以用户为中心的无线接入网和能力开放等5G网络重要的创新技术,并给出5G网络架构和技术标准化推进建议。

　　日本5G现网实验明年开展,多方面努力推动5G布局。日本政府代表中村裕治表示,日本5G现网试验将在明年展开,届时会对全球的企业和大学开放。他预测,2020年将成为5G技术的年度里程碑。5G将会成为未来关键的基础设施,来支撑未来物联网社会的发展。为了进一步推动5G的实施,日本已经执行了三个重要的举措。第一,2014年成立5GMF,以加强行业学术界、政府和国际合作。第二,日本政府注入2000万美金预算推进5G关键技术的研发。第三,日本积极参与ITU、3GPP的标准化活动。此外,日本还成立了一个研究组讨论5G最新的相关政策。

　　欧盟委员会年底推出5G指导政策协调欧洲各国5G的推进。欧盟委员会代表、通信网络内容和技术总司网络技术处执行处长Bernard Barani表示,欧盟一直致力于5G生态系统建设。上个月,欧盟委员会发布了一个关于通信重要的计划,确定了五个非常重要的技术:云计算、物联网、大数据、网络安全和5G技术。5G已经开始结合汽车、医疗、智能技术和能源等行业发展,并有加速趋势。在标准化方面的竞争也如火如荼。Bernard Barani透露,“今年年底,欧盟委员会会向成员国推出一套比较连贯的指导政策,来协调欧洲各国5G的推进。”此外,Bernard Barani预测5G会衍生出不同的商业模式、不同垂直行业的要求,这会带来非常复杂的挑战。中信建投

　　医药：家庭医生开启分级诊疗 荐6股

　　事件:2016年6月6日,国家卫计委、国务院医改办等7部委联合发布《关于印发推进家庭医生签约服务指导意见的通知》,旨在强化基层医疗卫生服务网络功能,促进分级诊疗,实现医疗资源真正下沉。

　　l家庭医生签约服务推动医疗资源下沉,是分级诊疗关键。1)当前我国存在健康需求和医疗资源的错配,现实中很多患者很难准确找到契合的医疗服务技术,家庭医生能够帮助缺乏专业知识的患者合理选择医疗机构;2)伴随医学模式转变与人口老龄化趋势,慢性病呈现“井喷”格局,长期带病生存的慢性病患者除了需要良好的治疗方案,还需要连续、综合和个性化的社区干预服务,家庭医生完美的解决了这一痛点;3)家庭医生签约服务将有效推动医疗资源下沉,形成基层首诊、双向转诊、急慢分治、上下联动的分级诊疗和就医模式,缓解“看病难、看病贵”难题,提高医疗资源利用效率。

　　2020年基本实现家庭医生签约制度全覆盖,上海当前走在全国前列。1)通知明确2016年在200个公立医院综合改革试点城市开展该制度,2017年覆盖率达到30%以上,2020年基本实现家庭医生签约服务制度全覆盖;2)当前上海地区已经实行家庭医生签约服务,以嘉定地区为例已完成30个家庭医生标准化工作室和“1+1+1”签约服务平台建设,全区13家社区卫生服务中心签约家庭23.67万户,签约常住居民53.22万人,常住人口签约率为34.26%,同时建成居民签约系统、居民健康档案管理系统、转诊系统等6大系统。

　　医疗、医保、医药部门协同,家庭医生签约与医保支付方式联动。1)家庭医生制度从源头控制医疗费用,医保按签约人头支付服务费补偿有利于总费用的有效降低;2)家庭医生团队按年收取签约服务费,由医保基金、基本公共卫生服务经费和签约居民付费等方式共同分担,将大大提高签约积极性。

　　资源整合、居民健康信息共享利好医疗信息化公司。1)通知指出将整合二级以上医院现有的医疗资源向基层医疗开放,在未来将形成独立的区域医学检验机构、病理诊断机构、医学影像检查机构等,需求将倒逼区域医疗信息化平台建设;2)同时,通知指出要实现签约居民健康档案、电子病历、检验报告等信息共享和业务协同,对于医疗信息的管理提出了要求;3)建议关注在区域医疗平台建设方面有特色的中元华电(300018)、达实智能(002421)。

　　加大家庭医生基础设施建设,终端配置迎来发展机遇期。1)家庭医生作为社区基本医疗服务主要提供者,旨在对患者进行长期、连续、及时的服务,血糖仪、远程心电、血压计等设备必不可少;2)建议关注血压计产品技术强劲,市场占有率高的九安医疗(002432);布局健康理疗市场,拥有五大子品牌共筑理疗康复产业的乐金健康(300247);具备医用电子设备、医用诊断护理、血糖仪、电子血压计等完备产品线的鱼跃医疗(002223);搭建第三方影像平台助力医疗信息建设与分级医疗诊断的华润万东(600055)等。西南证券