龙头企业停产 五股有望迎纯碱行业基本面改善

　　双环科技（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

　　双环科技:看好行业未来景气反转

　　双环科技 000707

　　公司主要生产销售纯碱、氯化铵及盐化工系列产品、氯甲烷系列产品、氯化聚乙烯系列产品；承担与盐化工行业相关的科研、设计及新产品开发、设备制造项目；从事软件开发及医疗设备、光电子设备微电机的生产与销售及房地产开发。公司是采用联碱法生产纯碱和氯化铵的化工企业，具有年产纯碱和氯化铵各180万吨的生产能力，是我国最大的纯碱生产企业之一，也是世界上最大的联碱生产企业。公司主导产品氯化铵被授予“全国用户满意产品”称号，公司主导产品红双环牌纯碱和“红双圈”牌氯化铵双双被评为“中国名牌”产品。公司多次被授予“全国用户满意企业”、“全国质量效益型先进企业特别奖”、“全国质量管理先进企业”、“全国推行全面质量管理先进企业”等荣誉称号。

　　三友化工（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

　　三友化工:纯碱量价齐升,后续看粘纤发力

　　三友化工 600409

　　公司是国内最大的纯碱生产企业之一，是国内纯碱行业唯一一家通过IS09002产品质量和质量体系双认证的企业，主导产品“三友”牌纯碱先后荣获“河北省免检产品”和“中国名牌”等多项荣誉称号，销售市场覆盖全国多个省、市、自治区，并远销亚、非、拉美、澳四大洲30个多个国家和地区。近年来完成近百项科研成果，其中多项达到国际和国内先进水平，技术中心被国家人事部评为博士后科研工作站。公司将遵循科学发展观，开发建设碱渣、盐泥压滤及综合治理项目，逐步走向资源节约型、环境友好型、可持续的发展道路。

　　英 力 特（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

　　英力特:原材料价格回落,盈利有所提升

　　英力特 000635

　　公司主营业务为电力、热力生产销售，氯碱类和氰胺类产品生产销售。生产规模为年发电量20.5亿千瓦时；年产电石46万吨、聚氯乙烯26万吨(其中：糊状树脂4万吨)、烧碱21万吨、盐酸3.6万吨、石灰氮5万吨、双氰胺1万吨。公司是ISO9001：2008质量管理体系、GB/T28001-2001职业健康安全管理体系和GB/T24001-2004环境管理体系认证企业，2012年通过GB/T28001-2011新标准。2009年列入自治区第二批循环经济试点企业，2012年被自治区人民政府授予“环境友好型企业”。

　　鸿达兴业（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

　　鸿达兴业:现金全资收购塑交所,稀缺化工电商平台和农业土壤修复巨头

　　鸿达兴业 002002

　　研究机构：安信证券 分析师：王席鑫,孙琦祥 撰写日期：2015-11-04

　　事件1:公司发布15年三季报,前三季度实现营业收入26.26亿元,同比增长20.32%;归属于上市公司股东的净利润3.17亿元,同比增长23.61%,EPS为0.36元。公司预计15年全年归属于上市公司股东的净利润5.0~5.5亿元,同比增长44.07%~58.48%。

　　事件2:公司及子公司广东金材实业有限公司拟以现金方式向鸿达兴业集团有限公司、周奕丰、广东新能源集团有限公司购买其合计持有的广东塑料交易所股份有限公司95.64%股权,交易价格为12.7亿元。

　　事件3:公司全资子公司乌海化工拟购买发电企业蒙华海电股权。

　　主营业务稳定增长,新产品贡献利润:具体分析见下页;

　　进一步收购塑交所,积极探索互联网金融多元化发展:具体分析见下页;

　　土壤修复产业商业化先行者,想象空间十足:具体分析见下页;

　　PVC一体化循环经济产业链布局,优势明显:具体分析见下页;

　　稀土新材料产业链布局逐渐完善:具体分析见下页;

　　投资建议:公司现已形成“氯碱、环保、新材料”三大业务协同发展的布局,PVC产业链一体化龙头优势明显,稀土新材料业务逐渐放量带来新的业绩增长点,土壤修复产业空间巨大公司已占得先机,拟100%持股塑交所带来互联网+农业+土壤修复预期。我们预计PVC主业今年盈利4.5-5个亿,明年预计6个亿,对应150亿市值;稀土业务15年实现利润6000万,预计16年利润8000万,参照北方稀土,对应80亿市值;塑交所处于高速成长期,预计线上交易费、物流和金融服务三块盈利明年将达到1.5亿,对应100亿市值;假设明年国内外土壤修复共计50万亩,平均每亩实现盈利500元,预计土壤修复业务明年盈利合计2.5个亿,西部环保正处于快速发展阶段,给予60倍估值,对应150亿市值。

　　综上我们预计公司16年总市值480亿。我们预计公司15-16年EPS分别为0.60和1.25元,维持买入-A评级,目标价50元。

　　风险提示:PVC景气继续下滑、土壤改良进展低于预期的风险等

　　山东海化（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

　　山东海化:面朝大海,等待再次春暖花开

　　山东海化 000822

　　公司是以发展海洋化工新兴产业为主导的现代化特大型企业，主要生产与销售纯碱、氯化钙、氯化镁、硫酸钾、白炭黑、泡花碱、溴素、三聚氰胺、硝酸钠、亚硝酸钠等海洋化工产品，生产规模、产品产量及质量、市场占有率、技术水平在行业中处于领先地位，连续两年被授予全国质量效益型先进企业称号，是我国目前最大的海洋化工产品生产和出口创汇基地。