5大券商30日看好6板块57股

　　化工行业：聚焦转型，拥抱成长，看好9股

　　行业筑底，下游行业持续低迷

　　基础化工行业收入增速已经处于近5年的历史底部，受益于原油、天然橡胶等原材料价格的大幅下跌，基础化工行业的营业利润增速开始触底反弹。房地产、汽车、家电、纺织服装的产量增速都出现了明显的下滑，在下游需求增速明显放缓的情况下，大部分行业的经营情况很难明显改善。

　　转型：进入轻资产行业，形成“双主业”的发展模式

　　受制于下游需求增速放缓，很多化工企业都呈现出增长乏力的态势，转型是必然的战略选择。瑞丰高材(300243)通过非公开发行，引入中值资本进入商业保理领域，未来将发展新金融业务。双箭股份(002381)通过设立和济养老服务机构，大力涉足养老服务领域。宝通科技(300031)通过收购广州易幻进入游戏运营领域，未来会持续布局医疗健康领域。

　　成长：技术优势带来的持续增长

　　化工企业的内生式增长更多来源于公司产品销量的大幅提升，可以来源于进口替代，也可以来源于新的商业模式，合成革生产企业安利股份(300218)、涤纶工业丝生产企业海利得(002206)、塑料助剂生产企业日科化学(300214)的成长性相对比较明确，定制加工企业雅本化学也具有良好的成长性。

　　周期：原油反弹带来聚酯行业景气度提升

　　未来PTA、涤纶长丝价格上涨的核心驱动因素是预期原油价格上涨带来的下游补库存。我们建议“看着原油、PTA的期货价格做股票”。在原油PX-PTA-聚酯产业链上，目前涤纶长丝的价差为700元/吨左右，PTA-PX的价差为670元/吨左右，价差均处于历史低位。PTA行业处于快速去产能阶段，随着行业供需格局的逆转，盈利能力会逐步改善，PX在整个产业链上具有非常强的议价能力，如果PTA企业配套有PX的产能，盈利弹性会更大。随着PTA价格的快速上涨，涤纶长丝的价差上涨幅度远远高于PTA，推荐桐昆股份(601233)。

　　电子化学品：政策扶持带来的进口替代

　　在全球产业转移和国家政策支持的共同推动下，国内电子化学品产业正在迎来高速发展期，电子化学品具有技术壁垒高、市场空间广阔、具备“小公司、大行业”的特征，因此我们非常看好电子化学品的投资前景。相关企业包括强力新材、飞凯材料等。

　　风险提示：下游行业继续下滑、原油价格大幅下跌。(国信证券)

　　新兴消费：增加供给激发潜在需求，关注8股

　　核心结论：①我国产业结构已在渐变，人口结构变化与收入增长推动消费从商品转向服务。供给侧改革将激发服务类潜在需求释放，多个领域已在悄然推进。②传媒改革早需求最先释放，产业链日益完善，景气向上游IP 传导。46 号文成为体育产业拐点，需求已经开始释放。③13 年40 号文鼓励健康服务业发展，医疗改革仍在持续推进。教育法修正案通过在即，将推进教育产业化。

　　主要逻辑：

　　供给侧改革激发新兴消费潜在需求。我国的服务业/GDP 占比仅相当于发达国家70 年代初，处于服务业崛起的初期。80 后、90 后群体进入消费高峰期，新一代人群推动新型消费。地产、汽车等物质消费高峰期已过，居民消费需求转向服务型消费。近几年传媒娱乐、体育、医疗服务、教育等消费服务领域持续供不应求，改革不断推进，这些改革本质上都属于刺激投资，创造供给，激发需求。这些行业的供给侧改革已经悄然推进。

　　先行一步的传媒娱乐，生产力已经在释放。文化传媒产业政策2012 年开始就不断推进，效果开始逐渐显现。近几年我国影视传媒行业持续高增长，我国影视传媒行业的产业链日益完善，从“上游IP 版权—内容制片—渠道发行”，各细分环节快速发展，行业景气度向上游娱乐IP 与下游VR 概念传导。

　　体育改革效果初显，需求开始释放。2014 年10 月国务院46 号文成为体育行业加速发展的拐点，改革解除了体育产业发展限制，产业发展进入快车道。2015 年中超版权售出5 年80 亿反映体育版权收入迎来爆发式增长，企业争相布局上游赛事和俱乐部资源，体育服务如场馆运营、博彩、旅游等领域投资加快，体育产业高速增长。

　　医疗服务需求巨大，任重道远。我国医疗服务资源紧张的问题持续存在，需要引导、鼓励社会资本积极进入医疗服务领域，来有效扩大供给。2013 年的国务院40 号文提出到2020 年健康服务业总规模要达到8 万亿元以上，大力支持社会资本举办医疗机构、提供基本医疗卫生服务。政策推动下，大量医疗领域的创新型企业出现，互联网医疗、医药电商、医疗信息化等医疗服务细分行业高速发展。医疗体制改革任重道远，2016 年的改革方向将朝着鼓励医养结合，分级诊疗、精准医疗、医疗流通等方向推进。

　　教育正迈出重要一步，潜力巨大。居民教育需求提升，优质的教育资源供不应求。鼓励发展民办教育已经成为明确的政策方向，相关的改革政策不断推进，教育法修正草案通过在即，将松绑民办教育，促进职业教育和学前教育，允许营利性民办学校存在，推动教育进入产业化发展模式。

　　新型消费服务业持续高景气，政策红利不断，投资机会值得重视。相关公司如新文化、华策影视、道博股份、奥拓电子、立思辰、中国高科、中源协和、信邦制药等。

　　风险提示：①海外出现金融风险。②信用风险蔓延。③地缘冲突升级。(海通证券)

　　汽车与零配件：不容错过的汽车变革浪潮，关注15股

　　我们预言，未来汽车80%是新能源汽车，80%是无人驾驶，80%来自于汽车共享。汽车电动化、智能化、共享化将推动汽车定义、制造和服务的巨大变革。

　　电动化打开了汽车产业的潘多拉盒子，制造护城河被填平。2014-2015 年车企形成新旧势力，比亚迪、众泰、多氟多等成为新能源汽车杰出代表，而2016 年物流电动化、信息化将再造一批新势力。

　　智能化，实现人-车、车-车、车-环境的智能互联，推动车联网商业价值挖掘，实现自动驾驶的终极目标。互联网车险、二手车、后市场、自动驾驶等，将推动汽车电子装配的快速提升，并带来汽车大数据和云计算的蓬勃发展，复制智能手机由“硬”到“软”的产业投资机遇。

　　汽车共享，是共享经济的延伸和最优载体，出行随机性和车辆闲臵率，成为汽车共享盛行的核心根源。流量平台垄断格局已成，滴滴快的、Uber、嗒嗒巴士等，B2B 线下平台将成投资盛宴。

　　投资建议。建议超配汽车新经济方向，围绕电动化、智能化、共享化长期挖掘成长和主题机遇。电动化趋势仍围绕上下游龙头配臵，包括【天齐锂业、多氟多、比亚迪】等，但，物流电动化机遇最大，建议关注【纳川股份、科泰电源】等；智能化，将推动汽车电子、车联网、智能交通长期景气，建议关注【亚太股份、金固股份、中原内配、索菱股份、万安科技、得润电子、兴民钢圈、欧菲光、保千里、四维图新、数字政通、千方科技】等；汽车共享将成长期风口，线下租赁平台将成核心资源，建议关注【商业城】。

　　风险提示：系统性风险。产业推进低于预期。(海通证券)

　　房地产：年末迎暖冬 关注三条主线推荐7股

　　1、政策频频利好下，楼市年末迎暖冬，36 市新房成交连续回升两周，上周三线城市环比涨幅超20%，二手房同样表现平稳，同比维持高位。土地市场持续回暖，二三线城市成交回升。我们维持15 年全国销售面积12-13 亿平米之间，同比增长5%左右，略差于13 年的判断。

　　2、经过前一周的大涨，上周地产板块涨幅收窄，跑输大盘约0.04 个百分点。我们推荐投资者关注三条主线，一是估值较低的地产蓝筹保利、荣盛、华侨城、金融街，原因1)政策宽松基调短期不变，把握窗口期脉冲式上涨机会，且不排除政策超预期的可能，2)估值相对较低，3)龙头房企集中度有望进一步提升；4)明年初地产投资有望筑底企稳。二是前期多次强调的转型个股广宇集团(地产销售大幅增长、第三方影像诊断成为大健康转型第一步)及南国置业(规模扩张步伐加快、运营输出、商业O2O+金融)。三是地产新型成长标的华夏幸福(近期与韩国文化产业振兴院、乐视虚拟现实科技公司、苏州火炬创新创业孵化公司等密集签订合作协议加速产业服务升级、定增过会、京津冀区域发展、与印尼知名企业AS 公司签订合作布局一带一路)。(银河证券)

　　新能源汽车：预计2016年二季度新能源汽车开始放量 推荐13股

　　据消息,工业级盐酸锂和电池级碳酸锂均上调5000元/吨至101600元/吨和103100元/吨,碳酸锂供应紧张局面进一步加剧。稀土打黑行动持续,直击废料回收加工产业链,更有针对性地排查私矿流入市场渠道,叠加企业节前补库需求,稀土价格短期将有所提振。我们预计在新能源汽车需求高速增长的背景下,四季度碳酸锂价格将继续稳中有升,看好天齐锂业、赣锋锂业、众和股份、西藏矿业、正海磁材。

　　锂电池生产设备:作为新能源的重要根基以及工业4.0的实施方,锂电设备企业持续受益于需求增长及政策扶持。目前我国锂电设备行业企业收入规模普遍在3亿元以下,成长空间巨大;大规模的投资高潮过后,预计未来会有行业洗牌,行业龙头的市场占有率将持续提升。我们推荐赢合科技,看好公司在产能瓶颈打开及收购新浦公司后形成的锂电池整线生产设备的提供能力。

　　锂离子电池:国轩高科、多氟多入选工信部装备工业司第二批符合《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业名录。最看好锂电隔膜材料市场,未来行业需求增速仍有望在30%以上。估计动力锂电池仍将处于高增长周期,建议关注有望进入全球主流动力锂电产业链并放量的隔膜和电解液公司,看好沧州明珠、新宙邦、天赐材料。

　　驱动电机及充电设备:普惠式的充电补贴政策有望于明年上半年出台,届时随着充电新国标的发布、配网改造的全面展开,国内的充电投资有望迎来井喷,建议关注城市快充网络建设及充电云联运营的投资机会,对应和顺电气、特锐德、科士达。推荐国轩高科、大洋电机、汇川技术。

　　新能源汽车整车及关键零部件:多维政策驱动2015年新能源汽车推广大超预期,预计全年产量35-40万台。2016年产业环境改善,补贴额度虽小幅下调,但成本降幅亦在跟进,地方鼓励政策有望于一季度密集出台,预计2016新能源车产销量二季度开始放量,全年产销量达64.5万台,最看好新能源乘用车及新能源专用车。推荐比亚迪(布局全产业链的新能源汽车龙头)、江淮汽车(国内领先的纯电动乘用车制造商)。

　　风险提示:1. 技术进步低于预期;2. 市场竞争加剧。