首个国家级石墨烯创新基地落地 五股赚到

　　方大炭素（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

　　方大炭素:矿石业务拖累公司业绩,期待产品结构加速升级

　　方大炭素 600516

　　研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞,王鹤涛 撰写日期：2015-08-24

　　事件描述。

　　方大炭素今日发布2015年中报,报告期内公司实现营业收入11.91亿元,同比下降33.35%;营业成本8.95亿元,同比下降23.91%;实现归属母公司净利润为0.30亿元,同比下降88.67%;实现EPS为0.02元,去年同期EPS为0.15元。

　　其中,2季度公司实现营业收入5.57亿元,同比下降36.89%,1季度同比增速为-29.89%;营业成本4.07亿元,同比下降30.41%,1季度同比增速为-17.49%;2季度实现归属母公司净利润0.42亿元,同比下降68.86%;2季度实现EPS为0.02元,1季度EPS为-0.01元。

　　此外,公司预计受铁矿石业务下滑及担保罚款罚息影响,前3季度累计净利润同比下降仍将超过50%。

　　事件评论。

　　铁矿石业务亏损,上半年业绩降幅较大:公司上半年收入同比下降33.35%,主要源于铁矿石业务量价齐跌:1)上半年矿价同比下跌39.90%;2)公司持股97.99%子公司莱河矿业上半年产铁精粉25.15万吨,同比下降50.64%。

　　公司上半年净利润降幅超过收入,主要因为毛利率同比下降9.32个百分点,其中,炭素产品毛利率基本持平,铁精粉业务因矿价低迷及开工不足而毛利率下降41.09个百分点。整体而言,上半年莱河矿业归属于母公司净利润减少2.30亿元,是公司归属于母公司净利润同比减少2.33亿元的主要原因。

　　同时,今年3月份,公司因涉及诉讼被法院划拨款项0.75多亿元,进一步拖累了上半年业绩。相对较好的是,公司子公司上海方大投资公司上半年实现净利润0.89亿元,同比增加0.91亿元,部分缓解了公司业绩下滑程度。

　　单季度方面,虽三项费用减少,但矿石业务亏损导致公司2季度业绩同比下滑严重,而季节性因素及营业外支出减少使得公司2季度业绩环比改善。

　　品种结构调整进行中,业绩贡献尚需等待:公司业绩增量主要依赖于募投项目“3万吨/年特种石墨制造与加工项目”和“10万吨/年油系针状焦工程”。

　　此外,2013年公司通过收购方泰精密和江城碳素两家公司进入炭纤维领域,日前与中科院先进核能创新研究院合作推进核石墨产业化,均有利于公司产品结构升级,同时,拟收购吉林炭素股权则有助于夯实炭素业务龙头地位。

　　预计公司2015、2016年EPS分别为0.07元和0.09元,维持“买入”评级。

　　烯碳新材（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

　　烯碳新材:石墨烯产业布局持续推进

　　烯碳新材 000511

　　研究机构：国泰君安 分析师：史江辉 撰写日期：2015-06-18

　　投资要点:

　　首次覆盖增持评级 。预计2015-2017年每股收益0.01/0.02/0.03元(未考虑石墨烯材料孵化器中企业投资收益),考虑到公司在石墨加工领域龙头地位,结合可比新材料和石墨/碳材公司估值,给予目标价每股价格17.3元。

　　石墨资源→产品布局完成。2013年公司开始转型,逐步剥离地产业务,并投资石墨产业,先后参股三岩矿业(耐火碳生产)、奥宇集团(石墨矿山资源、石墨纸、电极石墨生产)获得石墨资源和加工产能。

　　石墨烯技术转化平台初具雏形。公司投资设立银基碳新材料研究院和鸡东奥宇烯碳石墨投资公司,搭建常州石墨烯孵化器,并拟筹备“石墨烯暨先进碳产业投资基金”。技术投资+技术孵化将显著提高上市平台框架下石墨材料技术转化率。

　　技术转化+产业化支持加速石墨技术发掘效率和向产品转化。公司同时搭建石墨烯技术转化平台和石墨产品生产平台,打造了从技术发现→研发→产业化链条,为未来相关领域技术研发和整合提供对接,未来新材料领域布局将进一步加速。

　　风险提示:投资收益不及预期风险。

　　中国宝安（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

　　中国宝安:转让宝安地产股权,三足鼎立战略格局更加明晰

　　中国宝安 000009

　　研究机构：招商证券 分析师：张士宝,孙恒业 撰写日期：2015-08-19

　　公司公告将旗下宝安地产15%的股权以协议的方式转让给东旭集团,预计可取得8.2亿元的投资收益。转让之后,中国宝安持有宝安地产股权将降至4.8%,已经基本退出地产业务。此时,公司金融投资、医药和新材料等业务三足鼎立的格局愈加明显我们看好,维持“强烈推荐-A”投资评级。

　　公司全资子公司中宝控股拟将宝安地产7039万股股份以协议转让方式转让给东旭集团(占宝安地产总股本的15%),每股转让价格为人民币17元,股份转让总价款为人民币约12亿元。如果交易成功,预计可产生8.2亿元左右的收益。截至本公告日,本公司已收到东旭集团支付的5000万元定金。公司将15%宝安地产股权转让之后,公司地产业务基本退出。

　　公司现有的地产业务基本退出,未来将致力于金融投资、医药和新能源新材料三块主要业务。同时在现有三大平台上,不断深化新兴行业的产业化投资,通过深度参与新兴产业,一边能够享受到新兴产业高速成长所带来的成长红利,另一方面还可以通过资本战略投资分项资本市场的估值红利。我们十分看好公司的运作模式,同时认为公司作为扎根深圳特区的老八股之一,在市场经济中拥有强大的生存能力,未来成长空间巨大。

　　目前公司三块平台之一的贝特瑞成长空间巨大,同时拥有包括硅碳负极材料、锂系正极材料和石墨烯等多项重要的技术储备,技术实力雄厚,2013-2014年收入分别为9.3亿,12亿,净利润分别为8800万,1.25个亿,基本上9%左右的净利率。公司已经是全球电池负极材料老大,市占率将近40%,公司未来将重点突破新能源动力电池领域,同时涉足正极材料NCA。另外公司拥有大量天然石墨矿资源,年产石墨精矿可达60万吨。我们预计2015净利润1.62亿,2016年1.86亿。

　　马应龙的增长相对确定。预计每年将会有10%-20%左右的增长,公司积极扩展肛肠医院的业务,同时成立产业基金寻求更多的产业机会。预计2015-2016年的净利分别为2.4亿和3亿,对应公司投资收益在7200万和9000万左右。

　　另外一块就是公司的金融产业投资业务。公司参加了多家极具成长性的公司,涉及到新材料、军工、航空航天、通讯、精密制造等多种领域,已经登陆新三板市场的有大地和,永力科技,未来还有多家企业即将登陆A股市场或新三板市场。

　　其中大地和(831385)已经成功登陆新三板,为公司旗下新能源动力汽车驱动系统一流生产商(公司持股51.6%)。

　　大地和公司经过10多年的发展,目前已经进入业绩高速增长时期,预计未来两年公司业绩有望达到300%以上的增速,同时公司独家产品中频电机和轮毂电机有望接到大型订单,如果一旦接单成功,公司收入和业绩增速有望实现500%增长。

　　大地和公司2013年12月完成改制,2014年12月上市新三板,2002年与中科院合作开发首台混动中巴,节油率近15%,2003年开始样机系统和36KW纯电动汽车用永磁同步电机系统。主推水冷系统,油冷的只是作为储备。2005年开始批量供给客户。2006年为日本开发3/5/10KW多规格轮毂永磁同步电机系统。2012年以后主要做非标产品。2009年推出高性价比异步驱动系统。2010年推出120kw,160kw纯电动大巴永磁同步电机及控制器系统,随后与丰田合作完成低速电车电机控制器系统。2012年产线改造,具备年产电机和控制器2万套的能力,为安凯做同步驱动系统开发,为国内最大功率系统。

　　产品应用领域遍及公共交通,商务车、混联,乘用车,小型货车,低速车在全国新能源电动汽车中销量占比最大。

　　公司目前新建产能10万套一期,二期规划20万套。

　　2014年销售大约4200套左右。最新的销售套数2015年7月份超过8000套。今年有望做到去年的三倍,销售额大约能做到大约3倍。

　　今年公司转让宝安地产股权,实现8.2亿的非经常性损益,同时公司每年的投资收益将会达到4-5亿左右。所以今年的业绩将会出现较大提升,后续业绩的增长主要来源于旗下平台经营业务的持续增长,我们预计未来公司的经营仍然存在巨大的增长空间,看好公司长远的经营资质。

　　预计2015-2017年公司EPS分别为0.55元,0.26元和0.31元,对应今年PE为21倍,维持强烈推荐-A评级。

　　风险提示:金融投资板块收益具备一定的波动性,可能对业绩产生波动影响。

　　华丽家族（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

　　华丽家族：以地产开发为核心业务

　　公司是上海著名房地产开发集团之一，拥有国家建设部颁发的一级开发资质。公司以地产开发为核心业务，同时涉足建筑装饰(国家一级资质)、绿化环保等相关产业，并正在拓展商业地产、旅游地产、城市基础设施建设等业务。公司还积极开辟第二主业、涉及金融投资、生物制药、新能源、节能环保等股权运作投资,从而逐步培育公司新的业务增长点。公司自创立之日起，就一直专注于上海中心城区精品住宅的开发，以“开发的是土地，经营的是艺术，创造的是价值”为经营理念，凭借专业和富有活力的团队，成功开发了“浦东华丽家族花园”、“华丽家族·古北花园”等沪上知名的精品楼盘，累积数年开发的“檀香别墅”项目更是奠定了公司在上海房地产市场的领先地位。通过多年的经验积累和不断探索，公司已经从单个项目开发、单一的上海城区开发的项目型公司，逐渐发展成多个项目同时开发、跨区域开发的集团化运作的专业房地产开发商。

　　拓邦股份（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

　　拓邦股份:打开业绩高成长空间

　　拓邦股份 002139

　　研究机构：民族证券 分析师：陈伟 撰写日期：2015-08-07

　　拓邦股份今年以来业绩保持了较快的增长,无论是收入还是净利润都较去年同期明显提高,分别比上年同期提高11.3和23个百分点,业绩增长较快增长的原因包括以下方面:公司不断通过持续优化产品结构、调整客户结构,扩大智能控制器应用领域,由此促进了智能控制器收入的较快增速,从去年的13.4%提速至32.7%;受益于锂电池产能扩张以及多个销售领域的突破,锂电池销售收入从去年的6.3%提高至今年33.6%;受益于公司持续推进内部管理体系优化以及业务规模效应的显现,销售与管理费用率降低,分别从去年4%下降至3.1%,9.2%下降至8%。

　　考虑到以下因素,公司未来业绩增长仍具有较高潜力:智能控制器业务方面,未来增长潜力来源与产品结构的升级以及国际化,如公司适应未来智能家电不断加快增长的趋势,加大对于高毛利率的智能家电控制器的研制与生产,特别是与庆科合作后,公司智能家居控制器产品的优势将得到强化,有望实现加速落地与推广;公司新能源业务也具有较大增长空间,如公司新能源的产能规模会随着市场需求的增长加快扩大;工业控制领域,公司近期收购了深圳研控自动化,借此进入了市场容量更大,盈利能力更强的工业控制市场,未来有望通过相互之间技术、产品、客户的协同实现跨越式发展。

　　考虑到公司未来业绩高成长潜力大,目前15年PE仅有48倍,在行业中偏低,继续给予增持评级。