安信：家电行业改革春风临近 六股有望开启补涨行情

　　家电行业有望迎来新一轮补涨行情

　　近期，家电板块持续走高，老板电器、格力电器等龙头股表现强势。今日，虽然大盘盘中跳水逾1%，白色家电板块涨幅仍然超过2%，板块整体涨幅位居前列。

　　分析人士认为，当前国企改革进程正在提速，家电作为市场竞争行业，将有望成为国企改革率先推进的板块，新一轮家电行情即将来临。

　　催化剂渐次出现

　　从目前来看，国有家电企业的改革持续推进，传统家电行业的转型升级，以及房地产升温预期下的家电企业业绩修复，将成为板块爆发的持续推动力。

　　安信证券认为，家电板块国企改革已在进行，后续有望持续。从2014年以来，惠而浦收购合肥三洋，四川长虹收购八一集团，以及格力电器的控股股东格力集团，在国企改革方面都有所动作。国企改革对家电国有企业具有提升企业效率的作用；同时，对于控股股东为“大集团”性质的公司，集团资产也存在整合入上市公司的可能性，这将进一步扩宽上市公司的业务范围，打开新成长空间，提升综合竞争力。

　　另外，一些传统的家电企业积极寻求与互联网企业合作，引入外部资本和战略投资者，优化股权结构，有望进一步提高企业的业绩弹性。今年5月，TCL、四川长虹旗下的欢网科技以增资扩股方式引入了战略投资者腾讯投资，加速与互联网企业合作，涉足客厅经济，打造家庭娱乐生态圈。

　　第三，板块基本面趋于好转。在政策春风频吹背景下，近期地产数据持续向好，有望带动家电行业基本面及估值提升。三月份以来数据逐渐回暖，房地产销量的复苏为板块持续好转铺平道路，低基数背景下厄尔尼诺现象亦带来空调产品利好预期。

　　此外，在市场估值中枢持续上行背景下，家电板块相对估值持续回落存在较大不合理性，因而白电龙头估值提升及补涨需求预期强烈，同时在标杆效应下随着白电龙头估值上行其他家电股预计也均有较好表现。

　　两条思路挖掘补涨机会

　　分析人士认为，家电龙头新一轮行情将至，看好短期爆发性补涨机会。投资者可以从以下两个方面布局：

　　一是，未来具有整合预期的家电国企，尤其是“大集团”资产优良、管理团队高效的白电公司，如格力电器、老板电器、四川长虹等；

　　二是，看好积极寻求互联网企业合作和互联网转型的传统家电企业，如TCL集团、海信电器、青岛海尔等。