纺织服装业迎基本面和转型双驱动 三主线可掘金

　　伴随着股价的不断走高，市场上对纺织服装板块顶部的猜测声音渐浓。资金流向统计显示，昨日有31.64亿元流入该板块，但流出资金额达到了34.49亿，那么该板块到底是为谁而涨，投资者后市又该如何操作？

　　伴随着A股大牛市的开启，身居“冷宫”长达4年之久的纺织服装板块演绎了一出守得云开见月明的精彩大戏。据统计，纺织服装板块自年初以来上涨175.68%，涨幅是同期大盘的近4倍。板块内有40只个股涨幅超过了100%，其中江苏三友股价上涨了近6倍。百圆裤业、贵人鸟、朗姿股份等其他8只股涨幅超2倍。

　　不过，伴随着股价的不断走高，市场上对纺织服装板块顶部的猜测声音渐浓。资金流向统计显示，昨日有31.64亿元流入该板块，但流出资金额达到了34.49亿，那么该板块到底是为谁而涨，投资者后市又该如何操作？下面为你揭开谜底。

　　逾八成上市公司中报预喜基本面回暖明显

　　受欧美经济低迷、国内银根紧缩、以及行业早年粗放扩张留下隐忧等多重利空因素的压制，中国的纺织服装行业自2011年便进入了寒冬，老板跑路、企业倒闭成常态。A股市场的纺织服装板块也呈现出了跌跌不休的状态。截至2013年年底，该板块便跌去了32.98%，板块内超过六成个股跌幅超过了50%。后来步森股份、凯瑞德更是不堪业绩压力宣布剥离服装及纺织业务，分别变身为高端生态农企和互联网+彩票公司。

　　直到2014年下半年，受益于扩大内需政策和居民消费结构升级，纺织服装行业基本面有所回暖。据中华全国商业信息中心的统计，2015年一季度全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比增长3.9%，增速较上年同期高4。个百分点；出口贸易额为597.8亿美元，同比增长2.8%。

　　公司方面，2014年年报显示，两市有42家纺织服装类上市公司报告期内净利润实现了同比增长，其中同比涨幅超过100%的公司有11家，江苏三友以894.15%的涨幅领先，库港科技紧随其后，涨幅349.60%。进入2015年，纺织服装公司的业绩持续走高。截至昨日，有41家纺织服装类上市公司公布了今年中报预告，其中33家净利润预喜，占比逾八成，其中百圆裤业净利润同比预增598%，美欣达、希努尔预增幅度均为153%，泰亚股份、美胜文化则为139%和100%。

　　平安证券研报称，经过了几年的调整和改革，纺织服装板块业绩拐点已经显现，预计2015年该行业的整体业绩增速则好于2014年，子板块的复苏顺序为家纺-休闲-鞋类-男装-女装-户外。

　　纺织服装企业借力互联网+实现“弯道超车”

　　自2013年以来，互联网开始在我们的生活中渗透。随着“互联网+”被写入政府工作报告，这波热潮几乎颠覆了各大传统行业，服装纺织也未能幸免。为了应对互联网带来的挑战，各大服装纺织企业开始转型求变，并取得了不错的成绩。

　　早在去年7月份，百圆裤业就斥10亿巨资购入环球易购100%股权杀入电商领域，在打造服装立体零售圈战略带动下，百圆裤业今年一季度收入5.76亿，同比增长586.26%；其中服装收入的85%来自于环球易购。为了体现公司业务向互联网+领域全面进军，百圆裤业在5月份发布公告，表示要改名为“跨境通宝”，与多伦股份即将改名的“匹凸匹”似乎有异曲同工之妙。

　　4月25日，森马服饰成为韩国电商ISE的第二大股东，互联网基因得到了进一步提升。事实上，森马服饰的两大自有品牌早已通过天猫、京东和唯品会等第三方平台进行线上销售，销售额每年都均实现了翻倍增长。据了解，公司2014年收入收入81.47亿，同比增长11.7%，其中电商销售额超过了10亿。

　　A股唯一的丝绸行业上市公司嘉欣丝绸也表示出资2亿为行业上下游提供融资服务，形成了完整的覆盖B2B交易、在线金融、协同商务和信息门户的交易平台闭环。市场空间超过700亿元。嘉欣丝绸半年报预告显示，公司前6个月净利润有望达5277万元，预增幅度达30%，而至于业绩大增原因，公司表示供应链融资业务功不可没。

　　另外，裘皮龙头华斯股份出资金9000万购买了优舍科技30%股权，宣布进入电商3.0领域。另外，美邦服饰在4月30日上线了“有范”APP、搜于特在年初参股了微店网，都彰显了纺织服装类企业在打造互联网生态圈方面做出的不懈努力。

　　纺织服装企业跨界转型持续升温

　　除了布局“互联网+”，纺织服装类上市公司也积极推进资本并购战略，跨界转型热度不减。4月16日晚间，家纺龙头罗莱家纺发布公告，表示与和而泰牵手，进军睡眠健康监测与咨询、大健康等领域。5月19日，公司称将出资2亿与加华裕丰合作设立产业投资基金，布局大家纺、大家居产业链。2天后，公司再发公告，表示向迈迪加投资2900万元，开启向智能家居企业资本运作的途径。

　　男装龙头企业雅戈尔除了建立O2O营销平台打通会员体系加码主业之外，更把目光瞄准了养老地产领域，同时它在3月份出资10亿成立健康产业基金，加快了进军大健康产业的步伐。另外，公司还表示将着力打造金融控股平台，为公司提供长期稳定收益。在此基础上，安信证券预计2015年公司收入将达16.3亿，短期目标价为30.3元，而昨日收盘雅戈尔报价24.53元，上涨空间超过20%。

　　另外，森马服饰在去年7月斥资亿元收购育翰上海，进入儿童教育培训市场；贵人鸟大学生体育协会等多部门签署了合资成立校园体育互联网平台公司、赛事运营公司和经纪公司；朗姿股份则定增15亿元搭建“泛时尚生态圈”；从事动漫服饰开发设计生产的美盛文化更是整合了动漫、游戏、演艺等多种资源，产业链生态闭环有望打通。随着上海迪士尼乐园的开业，公司的估值将进一步提升。

　　基金看好板块后市入场抢筹券商建议三主线布局

　　由于行业基本面的回暖和转型事件频发，基金在一季度纷纷入场，加大了对纺织服装类个股的布局。海澜之家一季报显示，该公司在报告期内不但得到了6家机构的新进，其余4家股东也纷纷增持，其中社保108组合增持了1399万股，申万宏源认为其未来市值可达1000亿；雅戈尔在一季度也得到了三家机构青睐，其中社保基金106组合新进了1760万股。

　　对于纺织服装板块的后市，光大证券认为受益于转型事件的层出不穷和主题投资的如火如荼，上行动力十分充分。另外，由于该板块经历了近4年低迷，目前板块中市值在100亿以下的个股较多，在目前牛市背景下估值有望进一步修复；光大证券也表示在行业基本面逐步筑底复苏的大背景下，2015年行业转型和产业模式创新将日益频繁，这有望引领板块走势持续超越大盘。

　　在具体投资策略上，银河证券建议围绕三条主线布局：一是具备转型预期和前景的质地优良公司，这类企业无论在战略、管理上，还是在业绩、资金等方面都具备相对优势，收益空间较大。主要标的包括九牧王、奥康国际、七匹狼、探路者、罗莱家纺、富安娜等；二是朗姿股份、华斯股份、美欣达、棒杰股份、宏达高科等小市值公司，这些公司的弹性比较客观。三是仍然处在估值洼地的龙头公司，可重点关注雅戈尔、海澜之家及奥康国际，它们昨日盘后的动态市盈率分别为9.84倍、21倍和28.9倍。