上汽阿里设立互联网汽车基金：巨人扬帆 互联网汽车启航

　　事件:2015 年3 月2 日上汽集团公告与阿里巴巴各出资5 亿成立互联网汽车基金推进互联网汽车的开发和运营平台建设。

　　重要信息回顾:

　　生态圈与供应链融合,让汽车联网成为可能。车联网发展缓慢的核心是缺乏同时具备构建车联网时代产业生态圈能力和汽车制造供应链整合能力的主体。汽车互联时代将爆发的应用需求主要基于互联网,并且这些需求空间巨大,涉及面广。目前来看互联网基因的公司对消费者需求的分析和产品创新能力最强,而互联网巨头搭建生态圈能力逐渐成熟使得互联网汽车真正启航。

　　互联网汽车给自主车企带来什么?体制僵化、创新力不足是束缚自主车企尤其是国有车企发展的最大障碍。上汽、北汽为标杆的自主整车集团与互联网企业结合,引入外部冲击,对于改变自身提高技术创新能力和推进内部机制改革都是强有力的催化剂。

　　互联网汽车加速应用层、产品设备层发展。汽车的互联网化与智能化相辅相成。相应的将会同时拉动应用层和感知层(硬件设备)的发展。基于汽车互联的应用层目前主要包括导航、救援、检测、定位、远程控制等,导航是渗透率最高的,其他应用主要基于TSP 提供商的付费服务,收费价格高,续费率低。应用层目前新模式不断涌现,提供更多创新应用,包括车联网保险、语音社交、分时租赁以及其他诸多LBS 类应用。感知层主要依靠汽车电子化提升,当前水平仅为10%左右,长期来看汽车电子化率有望提升到30%以上,达到万亿市场规模。

　　投资建议:汽车互联网化与智能化是长期必然趋势。短期车联网尚无高渗透率的巨头,主业扎实具备安全边际并且积极拥抱互联网和智能汽车的公司均有机会受益这一趋势。投资标的建议关注:上汽集团(新管理层拥抱创新);双林股份(积极转型新能源汽车,控股股东布局车联网);四维图新、国机汽车(地图、进口大众车联网服务提供商);后市场关注金固股份(特维轮O2O,上海语镜WEME 车联网)、德联集团(连锁2S 店)、隆基机械(车易安后市场管理交易平台综合服务商);亚太股份(汽车智能化零件);东风科技(信息系统娱乐系统核心设备)、均胜电子(中控台领先厂商)。(申万宏源 陈建翔)