国企改革重大利好不断：今年将有实质性进展 八股井喷

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　　国企改革重大利好不断 相关概念股后市或反复活跃

　　大盘上周下跌4.22%,表现可谓黯淡。但在中电投与国家核电谋合并等利好消息刺激下,国资改革概念股却逆市走强,尤其上海电力、吉电股份、漳泽电力、海印股份等领涨的国资改革概念股,全周均逆市大涨逾10%,更是赚足了市场眼球。

　　从周末的消息面来看,国资改革仍有诸多利好传出,如国资委时隔11年重启央企员工持股、国研中心称2015年国企改革将获实质性进展等。业内分析认为,作为今年的一大投资主题,国资改革将成为资金持续关注的焦点,因此相关概念股后市或仍将有反复活跃的机会。

　　利好 1

　　国资委时隔11年重启央企员工持股

　　上周末国资改革方面的利好,首当其冲的便是国资委时隔11年重新推动央企员工持股。据《经济观察报》报道,近日国资委全面深化改革领导小组召开第十八次全体会议审议了《关于实行员工持股试点的意见》(以下简称《意见》),该《意见》作为顶层设计方案“1+n”中的“n”个国资改革顶层方案的配套政策之一,有望与顶层方案一起于春节前推出。报道显示,该《意见》从员工持股的范围、比例、操作细则等方面给予了进一步明确,这标志着停滞11年之久的央企员工持股终将再次启动。其中,《意见》指出员工持股的总比例不能超过25%、个人持股比例不能超过5%。这意味着,距离十八届三中全会提出“允许混合所有制经济实行企业员工持股”过去一年多时间后,备受关注的员工持股方案最终尘埃落定。

　　具体实施中,下一步在央企中推行的员工持股仍将以试点的方式推进,先试再推。实施范围方面,此次实现员工持股的试点企业将主要在商业一类企业中选取,商业二类和公益类一般不实行。

　　按照国资委之前对央企的分类,商业一类企业主要是指处于充分竞争行业和领域的企业,商业二类企业主要是指主业关系到国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域,或处于自然垄断行业,经营专营业务,承担重大专项任务的企业;公益类则是那些以社会效益为导向,以保障民生、提供公共产品和服务为主要目标的企业。“只选择竞争类的央企,是因为对其他两类央企而言,没有办法准确、清晰的界定员工努力对企业绩效改进的贡献,如果就此搞员工持股,很难避免有利益输送的嫌疑。因此,最终员工持股的央企满足的第一个条件必须是竞争类的央企。”有分析人士如此表示。

　　此外,该《意见》中还规定集团层面和央企重要的子企业不推行。试点企业必须是二级或者二级以下的企业,也就是那些常说的央企的子公司、孙公司。

　　“存量不碰”是这次员工持股方案另外的一条红线,此次试点央企员工持股的方案中要求以增量为主。分析认为,这一点目前业内已经共识较多,认为这样做比较安全,坚持在新试点央企增利润基础上做改革,不打存量资产的主意。

　　具体的员工持股试点企业方面,中国建材集团是目前市场预期较高的央企之一。据中国建材集团董事长宋志平此前对外界透露,未来要在生产经营层面的企业当中,形成3-5家的员工持股企业。

　　利好 2

　　权威报告称今年国企改革将有实质性进展

　　上周末国资改革方面传出的另一则利好消息为,中国国务院发展研究中心企业研究所于1月31日发布的《中国企业发展报告2015》(简称《报告》)中称,今年中国国企将面临前所未有的挑战,但国企改革2015年将取得实质性进展。

　　数据显示,去年中国国企营业总收入约48万亿元人民币,同比增长4%,增幅不及2013年的一半;利润总额同比增长3.4%,增幅比2013年回落2.5个百分点。煤炭、化工等行业利润明显下降,有色行业处于亏损状态。《报告》认为,随着经济增速放缓,国有企业低效率的问题会再次显现,一些国有企业极有可能会重新陷入经营困境。

　　在上述背景下,《报告》指出了国企改革的紧迫性和重要性。《报告》称,在全球经济格局开始重大调整的关键阶段,如果国有资本管理体制改革不能获得实质性进展,垄断行业、投融资体制改革不能跟进配套,国企不能及时完善现代企业制度,“不仅重化工业领域的国企将进退失据,甚至分布在一般竞争性领域乃至金融领域的国企,都可能在若干年后重陷困境”。

　　《报告》指出,由于改革进入攻坚期,以及对一些关键问题的认识存在不少分歧,2014年国企改革整体进展缓慢。但各种交流争论,以及地方国企改革方案的陆续推出,为国企改革顶层设计方案的出台奠定了基础。“有理由相信,2015年国企改革将取得实质性进展”。

　　据业内分析,国务院国资委主任张毅此前的相关表态,是今年国资改革将有重要突破的佐证。张毅此前曾明确表示,2015年各级国资委和中央企业需围绕解决发展面临的突出问题推进改革,提高改革方案质量,抓好改革措施落地,并对改革做出“五步走”规划;要求央企确保完成全年增长目标,全力以赴保增长。

　　利好 3

　　上海国资流动平台将实质运作

　　需要指出的是,除央企改革利好频出外,地方国资改革近期也是动静颇大,尤其一向被视作地方国资改革领头羊的上海国资改革,日前更是有重大进展,如被视为上海国资改革 “关键一招”的国有资产流动平台,即将开始实质性运作。

　　据知情人士透露,本月3日上海市将召开国资工作会议,上海市领导以及上海市国有企业都将参与,主要议题就集中在上海两大国资流动平台上。在本次会议上,两大国资流动平台将正式启动,首批划转企业也将公布。据媒体报道,上海国资旗下上海国际集团与上海国盛集团,已被确定为两大国资流动平台。

　　资料显示,在目前上海确定的两大国有资本流动平台中,上海国盛集团侧重于以非金融投资为主,上海国际集团则是战略控制型的以金融投资为主的综合投资集团。2014年,两大国资流动平台已有颇多动作,如上海国盛集团已完成了上海蔬菜集团与光明食品集团的联合重组、转让所持有的上海建材集团100%股权等;上海国际集团类金融资产则实现了整体打包协议转让、国泰君安完成了上海证券控股权收购工作等。

　　分析人士认为,与之前由国资委或企业集团持股的模式相比,国资流动平台的建设更具专业性、更符合时代的需要。以上海国际集团为例,虽然其成立不久,但已经建立了以浦发、国泰君安及太平洋保险为三个金控平台的思路,在银行、证券和保险三个维度分别进行垂直管理,摒弃了传统的以国资委、企业领导层为主的管理方式,有助于提高上海金融资产的运转效率。

　　上海市国资委主任徐逸波在近日召开的上海市两会上介绍,将首先通过建立公开、透明、规范的运作制度,随后分步骤将相关的国有股权注入到上述两大国资流动平台,并在此基础上选择合适的时机,推动国资流动平台实质性运作。

　　徐逸波同时透露,2015年上海国资改革将在国资流动平台规范运作、推动集团公司整体上市、推动国有企业改革转制和创新转制及建立长效的激励约束机制四个方面争取有新的探索。

　　市况

　　国企改革概念股 二级市场表现抢眼

　　在上周大市表现低迷下,受中国电力投资集团公司(以下简称中电投)和国家核电技术公司(以下简称国家核电)合并已获高层通过的利好提振下,相关国资改革受益概念股,如上海电力、漳泽电力、吉电股份等,全周均大涨逾10%以上,尤其上海电力全周涨幅更是高达34.46%,并于上周五盘中创出了12.86元的历史新高(前复权,下同)。

　　需要指出的是,除中电投旗下的上市公司因重大利好受市场关注外,其余仍有多只国资改革概念股走势坚挺。如中成股份,虽然全周涨幅仅1.79%,表面看起来并不那么抢眼,但股价仍在上周三盘中顽强地创出了21.80元的历史新高。同为中国建材集团旗下上市公司的瑞泰科技,上周也上涨1.05%,截至收盘牢牢地站在5日和10日均线上方。

　　此外,海印股份、格力地产、中房地产等也表现不俗。其中,全周大涨15.13%的海印股份,获得了机构的积极参与。成交回报显示,海印股份上周三强势涨停时,买入榜前五席位均为清一色的机构席位所占据,且合计买入金额高达11954.73万元。卖出榜席位均为游资,且合计卖出金额为2330.77万元,与买入实力相比,相形逊色。

　　市场人士认为,由于国企改革为当前市场的投资主题之一,且今年内仍有重要推进,在资金的高度关注下,后市或仍有反复活跃的机会。尤其是部分前期资金介入度较高的国企改革概念股,后市更值得逢低积极关注。(新快报)

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