工程机械企业加快国际化进程 四股走出新生机

　　第1页:工程机械企业加快国际化进程第2页:徐工机械:资产注入逐步落实,静候国企改革拉开序幕第3页:三一重工:工程机械优质龙头企业,转让股权加速转型第4页:中联重科:行业风险渐出清,龙头迎来估值修复第5页:柳工

　　工程机械企业加快国际化进程

　　2014年以来，固定资产投资增速继续放缓，特别是房地产行业下行压力凸显，工程机械主要产品销量同比大幅下降，行业下行压力加大。同时工程机械产品出口增速持续下滑。目前工程机械市场存量设备饱和度较高，由于下游需求疲软，前期的产能扩张使得产能过剩局面较为突出，各主要厂商面临较大的经营压力，整体收入和利润持续下滑，应收账款规模增长，信用销售还款逾期比例上升。

　　未来“一带一路”国家战略的实施有望拉动工程机械需求，但时间和程度具有不确定性。本土企业加速国际化进程，不断拓展海外市场以期成为新的增长点。

　　部分工程机械企业国际并购重组情况

　　并购主体 时间 具体事项 被并购企业主要业务

　　徐工集团 2011.07 并购荷兰amca公司和德国ft公司，分别获得100%和75%股权，并在德国建设徐工海外技术中心 液压件零部件研发制造

　　2012.07 与德国施维英公司进行股权交割，拥有施维英52%的控股权 混凝土机械

　　中联重科 2008.09 以1.63亿欧元收购世界第三大混凝土机械制造商意大利cifa公司60%股权 混凝土机械

　　2013.09 出资2.36亿美元获得意大利cifa公司剩余股权，实现对其100%控股

　　2014.04 出资3.46亿元收购德国m-tec公司

　　2014.08 与荷兰raxtar公司签约，拟收购其35%股权 升降机

　　三一集团 2012.01 以3.24亿欧元收购世界第一大混凝土机械制造商德国普茨迈斯特90%股权 混凝土机械

　　2013.05 出资5489.77万美元获得普茨迈斯特10%股权，交易完成后持有普茨迈斯特100%股权 混凝土机械

　　2014.05 以1.08亿欧元认购帕尔菲格10%股份；帕尔菲格向三一汽车起重机械有限公司增资后持有其10%股权 起重机

　　柳工集团 2011.01 签署关于收购hsw民品工程机械业务的初步协议 推土机、装载机、挖掘机

　　2012.01 完成对波兰hsw公司工程机械业务单元项目的收购

　　2014年度全球工程机械制造商10强

　　排名 全球10强

　　公司名称 国别 销售额 (亿美元)

　　1 卡特彼勒 美国 317.15

　　2 小松制作所 日本 166.21

　　3 沃尔沃建筑设备 瑞典 83.12

　　4 利勃海尔 德国 77.57

　　5 徐工集团 中国 77.06

　　6 日立建机 日本 76.27

　　7 特雷克斯 美国 70.84

　　8 阿特拉斯·科普柯 瑞典 64.19

　　9 中联重科 中国 63.66

　　10 三一重工 中国 61.66

　　(中国证券报)

　　经济良好,打压金银

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　　工程机械

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