新环保法配套政策出台 八股梦回光辉岁月

　　第1页:国电清新:员工持股计划落地,激励持续发展第2页:菲达环保:非公开发行获证监会无条件通过,新一轮增长开启第3页:首创股份:收入稳步增长,资产梳理将提升公司盈利水平第4页:武汉控股:业绩超预期,看未来快速成长第5页:创业环保第6页:兴蓉投资:积极布局污泥处置,技术储备更趋多元第7页:碧水源:定增补充资金,促ppp模式下再腾飞第8页:津膜科技:订单再下一城,污水处理epc业务持续开拓

　　【证券之星编者按】环保部1月8日召开新闻发布会，新环保法4个配套办法正式落地。业内认为，配套政策加大违法处罚力度，为正在推进的脱硫脱硝除尘升级、城镇污水处理厂提标改造拓宽市场空间。新修订的环保法于2015年1月1日正式实施，为进一步保护“史上最严”环保法的有效落实，环保部集中发布4个配套办法，分别为《环境保护主管部门实施按日连续处罚办法》、《环境保护主管部门实施查封、扣押办法》、《环境保护主管部门限制生产、停产整治办法》以及《企业事业单位环境信息公开办法》。“加大处罚力度”是4个配套办法的总体制定思路，通过“按日连续处罚次数不受限制”、“多项法律措施可能同时适用”等细则强化可操作性，最大限度压缩排污企业的违法排污空间。环保部副部长吴晓青此前公开表示，随着配套政策的出台，过去违法成本低、守法成本高、环境监管不足、执法力量不够等情况将得到有效扭转，配套制度与之前出台的两高司法解释、环保与公安联动执法等共同构筑了严厉的法网，将进一步提升广大企业和大环境治理投入。预计第三方环境治理、环境技术服务等环保产业方面的需求将剧增。业内普遍认为，配套办法的出台，为正在推进的环保升级改造拓宽了市场空间，拥有升级改造项目经验及技术优势的公司将直接受益。大气污染治理领域，随着对火电等大气污染物排放标准的提升以及“近零排放”的发展趋势，脱硫脱硝除尘升级成为重污染行业的改造重点，国电清新(002573.sz.sz)、菲达环保(600526.sh)、龙净环保(600388.sh)等近零排放概念股再获发展良机。水污染治理领域，提高排污标准是重磅政策“水十条”的主要趋势之一，环保部科技标准司司长熊跃辉明确表示，正在推进提高污水处理厂污染物排放标准的系统工作，污水处理厂升级改造无疑将成为行业发展的主流。首创股份(600008.sh)、武汉控股(600168.sh)、创业环保(600874.sh)、兴蓉投资(000598.sz)等拥有升级改造建设运营经验的公司，碧水源(300070.sz)、津膜科技(300334.sz)等为升级改造提供膜技术及产品支持的公司有望随之打开市场空间。(股市有风险，投资需谨慎，文中提及个股仅供参考，不做为买卖建议。)

　　国电清新:员工持股计划落地,激励持续发展

　　国电清新 002573

　　员工持股计划落地:拟设立时资金总额不超过人民币5000万元,拟委托上海国泰君安资管管理并认购由其拟设立并管理的国泰君安君享清新集合资产管理计划,由该计划通过二级市场购买公司股票(锁定期为完成购买后的12个月,存续期暂定24个月)。拟设立的集合资产管理计划份额上限为2亿元,优先级计划份额和次级计划份额目标配比为3:1。本次计划涉及的标的股权上线为915万股,不超过现有股本总额的1.72%(公司全部有效的员工持股计划所持有股票总数累计不超过总股本的10%,单个员工累计不超过总股本的1%。)通过二级市场购买标的股票的,自当年股东大会通过后6个月内完成购买。参加本员工持股计划的员工总数不超过374人。随着员工持股计划的推广,有助于团队稳定,将进一步提高团队凝聚力,提高企业经营效率。

　　技术优势+资本运作助力高成长:“近零排放”的普及将带来对燃煤发电机组脱硫、脱硝和除尘等环保设备进行提效改造的新需求。公司已研发出脱硫除尘一体化设备,可将粉尘排放降低到5毫克,并具有显著成本优势,有望享受近零排放下的发展机遇。公司先后公告拟与盈富泰克等5家公司合作发起设立专项产业基金,控股股东通过大宗交易方式转让股权给和君咨询等,这些合作有助于提升公司整体战略规划实力,为公司在资本运作方面提供经验与资源。

　　股权激励彰显信心:出台股权激励预案,行权条件为2015-2017年净利润增长较2014年不低于85%、170%和270%,未来3年年均复合增长率高达55%,高行权条件和高管持股将有助于提升经营效率。

　　投资建议:预计公司2014年-2016年eps分别为0.51元、0.95元、1.38元,对应pe为51.1倍、27.5倍、18.9倍,随着产业基金的成立,预计公司未来存在外延式扩张的可能性,有望出现超预期表现,维持“买入-a”投资评级,6个月目标价36元。

　　风险提示:竞争加剧、项目进展低于预期、客户支付风险等。