白糖震荡态势即将被打破

　　周五白糖呈现小幅震荡，并没有跟随原糖和商品的走势变动。今日产区报价：广西南华集团一级糖已售完，南宁糖业新糖报价6800-6850元/吨，持稳。云南南华报价6410元/吨，比前一日持平，北方日照凌云海白砂糖今日报价7010元/吨，与前一交易日相比维持不变。从持仓上来来看，华泰席位建多，浙商席位减空。从仓单日报来看，近期华北共有新糖预报11510张，与周一比增加2120张，上述预计为甜菜糖和加工糖/国储加工糖预报，值得注意。

　　盘面上，昨日白天原糖继续大跌，白糖再度承压，而在6750一带则遭到再次多头强烈抵抗，逼迫空头又一次平空反弹，同时晚上随着原糖的反弹国内糖一度冲高回落，总体使得盘面显示抵抗式下跌的态势。但是我们也看到糖的价格中枢逐步向下，整体大的震荡态势即将被打破。

　　策略上，目前商品回调同时原糖大跌，此时多头在进行抵抗，则会显得非常不明智。我们认为这种抵抗并不能扭转市场格局，随着原糖的进一步探底，内外价差的扩大将使得多头的信心愈加接受打击，中线我们维持回调到6550-6600一带的观点，同时若多头继续抵抗，我们将下调回调的目标。另外，我们也认为回调是为了后期更好的上涨做准备。而长线我们则继续看历史新高；另外有外盘账户的投资者则可以逢低进行内外反套操作；月差方面，目前1-5价差出现了缩小的迹象，投资者可以逐步增加正套持仓，未来SR1701-SR1705合约价差有机会出现平水，甚至不排除有近月升水的可能。（华泰期货）